以色列突袭伊朗引爆油市地缘风险，机构激辩油价后市

中东冲突引发原油价格飙升，市场关注霍尔木兹海峡安全

以色列对伊朗军事目标的突袭行动导致全球油市受到强烈地缘政治冲击，原油价格单日飙升逾13%。市场焦点从供需基本面分析转向对霍尔木兹海峡航运安全与伊朗报复行动的担忧。霍尔木兹海峡作为全球20%原油流量的咽喉，任何动荡都可能引发连锁反应。

市场观察人士普遍认为，当前油价波动轨迹将取决于三个关键变量：伊朗具体反击措施的力度、中东能源基础设施是否遭袭，以及油轮运输通道是否受阻。

机构观点

盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana警示，若伊朗采取极端措施导致霍尔木兹海峡关闭，或其每日210万桶原油出口中断，油价可能突破80美元/桶大关。她还指出，最糟糕的情况，如霍尔木兹海峡关闭或伊朗每天210万桶石油出口中断，将对全球石油供应和通胀预期产生严重影响。

Rystad Energy石油部门主管Mukesh Sahdev提供数据支撑，指出伊朗原油产量已从2019年低谷恢复至400万桶/日水平，其中中国采购量增长构成重要支撑。他认为，伊朗可能采取的报复行动以及对霍尔木兹海峡的封锁，对原油供应构成风险，不过鉴于美国宣称的谈判目标，冲突不太可能升级为全面战争。

西太平洋银行大宗商品主管Robert Renney认为本次精准打击伊朗军方高层及核设施的行动，更像是一次性战略威慑而非全面战争开端，但强调"周末期间需警惕伊朗对以色列本土的直接报复，这可能导致油价突破1月高点"。该机构仍维持中长期看空立场，预判三季度油价可能下探60-65美元区间，四季度存在跌破60美元风险。

航运市场反应

Oil Brokerage全球航运研究主管Anoop Singh指出，中东海湾区域集中着全球15%的超大型原油运输船队，地缘风险升级将直接推高保险费用与航线成本。齐盛期货分析师高建基于历史数据模型测算，参照前两轮伊以冲突后的市场反应，本次原油价格短期或存在3-5美元的上涨空间。

面对复杂局势，国投安信期货首席能源分析师高明宇提出双轨策略：建议投资者买入低成本看涨期权对冲极端风险，同时待地缘局势明朗后布局空单。这种攻防兼备的操作思路，折射出市场在黑天鹅事件中的谨慎心态。当前油市正处于多空力量激烈博弈的临界点，中东火药桶的后续演变，或将重新定义下半年全球能源市场的运行逻辑。