高盛预警：中东战火加剧供应中断担忧 布油或升破90美元

油价因中东紧张局势飙升，高盛预测布伦特原油价格可能突破90美元

由于以色列和伊朗之间的冲突加剧了市场对中东供应中断的担忧，近期油价出现飙升。高盛在其调整后的2025年夏季价格走势中纳入了更高的地缘政治风险溢价，尽管如此，该机构仍然预测中东的石油供应不会中断，并预计美国页岩油以外的强劲供应增长将导致布伦特/WTI油价在2025年第四季度降至59/55美元，在2026年降至56/52美元。

高盛指出，地缘政治风险急剧上升，并因此估计了其他情景下的价格上行风险。在第一种情景中，假设伊朗出口基础设施受到的任何潜在损害都会在六个月内使其石油供应量减少175万桶/日，然后逐渐恢复。高盛分析师表示：“进一步假设OPEC+核心产油国的额外产量弥补了伊朗峰值缺口的一半，我们估计布伦特原油价格将跃升至略高于90美元/桶的峰值，但随着伊朗供应恢复，到2026年将回落至60美元/桶。”

在极端尾部情景下，油价可能上涨得更快，因为更广泛的区域石油生产或航运将受到负面影响。霍尔木兹海峡贸易中断的可能性虽然较小，但投资者和政策制定者仍然关注这一风险，因为在这种极端的尾部情景下，OPEC+核心产油国可能无法部署闲置产能。高盛表示：“根据我们之前的分析，我们估计在长期中断的极端情况下，油价可能会超过100美元/桶。”