高盛分析：标普500指数7月延续涨势，8月或现疲态

高盛资金流分析团队指出，标普500指数本月将在四大因素推动下延续上涨态势：流动性持续改善、市场波动性骤降、衰退忧虑消退以及季节性利好。然而，该团队预计此轮涨势将在8月逐渐减弱。

在周一发布的客户报告中，高盛团队分析称：“我们认为当前涨势还将持续数周，但进入8月后将显露疲态。”历史数据显示，标普500指数有望延续自4月低点以来25%的涨幅，上次在7月出现月度下跌还要追溯至2014年。

历史表现与季节性因素

从历史规律看，标普500指数7月平均回报率达1.67%，回溯至1928年，该指数7月表现最强劲。高盛分析师特别指出，7月的头两周历来是全年股市表现最佳的时段。

月份 平均回报率（%）
7月 1.67

除季节性因素外，高盛认为本轮涨势还有多重支撑：波动率下降改善资金流向和市场情绪，采用固定选股规则的系统性投资者仍有充足配置资金待入场。据估算，未来一个月全球股市或将迎来约800亿美元的资金流入。

流动性与市场情绪

流动性环境也持续向好。高盛团队写道：“在此轮反弹中，高效的风险转移能力为市场交易提供了更健康的环境。”同时华尔街情绪明显转暖：中东紧张局势降温，特朗普政府在多项贸易协议取得进展。投资者注意力已转向美联储潜在降息预期，对经济衰退风险的担忧正在消退。

但市场仍存隐忧：领涨板块集中、低质个股表现突出，且看涨资金头寸显著增加。本周起美国就业数据等重要经济指标将陆续公布。

花旗的股票策略师团队则相对谨慎，该机构策略师们在报告中警示：“当前涨势已使多头头寸获利颇丰，纳斯达克和罗素2000指数表现尤为突出，平均持仓收益已达5%左右，短期获利了结风险可能抑制进一步上涨空间。”