美股散户投资者上半年交易额创纪录，达6.6万亿美元

尽管2025年上半年美股市场面临诸多挑战，包括关税不确定性、市场波动和中东冲突，散户投资者的交易热情并未受到影响。根据纳斯达克的数据，上半年美股散户投资者累计买入股票价值约3.4万亿美元，卖出约3.2万亿美元，交易总额超过6.6万亿美元，创下新纪录。

数据显示，尽管市场波动剧烈，散户投资者更倾向于买入而非卖出，净买入额高于卖出额。美国总统特朗普宣布的关税政策令市场感到恐慌，投资者在权衡全球贸易战可能导致的经济放缓和通胀上升的风险。

美股指数表现

今年上半年，标普500指数一度跌入回调区域，纳斯达克综合指数则一度陷入熊市。尽管如此，美股散户投资者的行动表明，他们对市场仍然看涨。纳斯达克数据显示，上半年美国个股和交易所交易基金（ETF）的累计净散户资金流入量达到1376亿美元。

散户投资者资金流入量

资本市场研究公司Vanda Research的数据与纳斯达克略有不同，但显示了相同的总体趋势。Vanda发现，散户投资者2025年上半年净买入了价值1553亿美元的个股和ETF，这是自2014年该机构开始追踪这项数据以来，散户投资者资金净流入规模最大的一次，超过了2021年上半年创下的1528亿美元的前高。

Vanda指出，2025年的买盘主要是由“美国例外论”交易和特朗普“解放日”关税引发的创纪录的逢低买入驱动。热门美国股票如英伟达、特斯拉和Palantir在上半年交易最活跃的股票排行榜上名列前茅，同时散户投资者也向SPDR S&P 500 ETF Trust、Invesco QQQ Trust Series I等指数跟踪ETF投入了大量资金。

Vanda表示，散户平均每日流入资金约为13亿美元，较2024年的平均水平增长了21.6%。Vanda还估计，2025年散户投资组合的平均涨幅为6.2%，与今年上半年标普500指数6.1%的涨幅非常接近。

Vanda Research高级副总裁Marco Iachini在一份报告中写道：“散户投资者仍是市场的主要力量。参与度创下历史新高，逢低买入的倾向完好无损，而且对个股（尤其是高贝塔系数和杠杆化的股票）的参与度持续攀升。业绩表现坚挺，并且风险偏好丝毫不低。似乎没有什么能阻挡散户投资者这列‘火车’前进。”

在连续两年大涨20%后，美股今年上半年延续涨势，上演了一场“V型反转”。在贸易紧张局势降温，企业盈利预期向好，经济数据强劲等一系列因素的驱动下，美股近日屡创新高。

美东时间上周四，也就是美股最近一个交易日，得益于强劲就业数据的提振，三大指数集体上涨，标普500指数和纳指双双刷新历史收盘高点。