华尔街上调标普500指数目标位，高盛和美国银行看好未来表现

根据FOREXBNB的报道，华尔街对标普500指数的看涨情绪正在升温。高盛和美国银行均上调了该指数的目标位，主要原因是大型上市公司的强劲表现、债券收益率的下降以及美联储可能早于预期的宽松政策。

高盛目前预计标普500指数到年底将升至6600点，12个月内将达到6900点，较此前的预测分别上调了6%和11%。这一调整反映了美联储可能更早采取降息行动的预期。值得注意的是，这是高盛策略师两个月内第二次上调预期，也是今年第四次调整标普500指数目标位，显示出华尔街策略师在关税不确定性时期面临的挑战。

美国银行也将标普500指数年终目标上调至6300点，12个月的目标上调至6600点。尽管政策不确定性持续存在且主权债券收益率高企，但美国企业展现出极强的适应能力。

美国银行分析师Savita Subramanian指出：“企业透明度依然完好。大多数公司继续公布利润预期，且预估离散度接近新冠疫情后的低点。自疫情以来，汇率、通胀和利率的波动并未对标普500指数成分股的利润率造成影响——企业要么进行了调整，要么退出了该指数。”

高盛预计2025年标普500指数成分股每股收益增长7%，2026年增长7%，但同时警告称，其预测结果存在一定的风险。高盛分析师David Kostin表示：“不断变化的关税形势给我们的盈利预测带来了很大的不确定性，我们2025年的盈利预测与市场普遍预期基本一致，但2026年的盈利预测低于市场普遍预期。我们每股收益预测面临的主要下行风险是最终的关税水平及其对企业利润的影响。”

美国银行预计短期内股市上涨空间有限，并认为在盈利信号不一以及短期内缺乏利率催化剂的情况下，该指数将在第三季度横盘整理。Subramanian表示：“记住，股价回报只是故事的一半——股息在未来可能会发挥更大的作用。在零利率政策期间，股息增长滞后于收益增长，这降低了现金回报的重要性。”

高盛预计，在窄幅上涨之后，近期该指数内部将出现一些轮动。Kostin补充道：“虽然窄幅波动通常预示着可能出现超出平均水平的大幅下跌，但我们认为出现‘反弹’的可能性要大于出现‘下跌’的可能性，并且预计未来几个月市场反弹幅度将扩大。”

高盛投资建议

高盛在下半年伊始给出了三条投资建议：

  • 平衡行业配置，重点增持软件与服务、材料、公用事业、媒体与娱乐以及房地产等行业;
  • 另类资产管理公司，尽管资本市场活动有所改善，但其表现仍然落后;
  • 拥有高浮动利率债务的公司，这些公司的盈利预期因债券收益率降低而改善。