美国制造业恐遭“铜阵痛”：关税下进口成本激增，短期国内替代无解

美国对铜征收新关税导致铜价上涨，制造商面临成本压力

美国总统特朗普宣布，自8月1日起对铜征收50%的新关税，此举导致美国用于制造汽车、数据中心等产品的铜价大幅上涨，可能对美国制造商造成影响。美国制造商高度依赖铜的进口，进口量约占国内需求的一半。

特朗普表示，提高美国的铜产量应是保障国家安全的一项优先任务，旨在促进从半导体到弹药等各类产品的国内生产。然而，铜矿和精炼厂的建设需要数年时间。在此期间，美国制造商可能不得不继续从智利、加拿大、秘鲁和墨西哥进口铜，只是价格会更高。

荷兰银行ING银行的大宗商品策略师Ewa Manthey指出，这可能会导致更高的通货膨胀，从而增加美国制造商的成本，因为他们没有国内的替代方案可用。

昂贵的铜料可能会导致“需求萎缩”，因为制造商会因原材料成本上升而减少产量。美国银行的商品分析师在一份研究报告中写道，铜的买家“此前一段时间就一直强调，50%的关税是不可持续的”。

牛津经济研究院首席经济学家Stephen Hare表示，与铜供应商签订长期合同的美国制造商应能更不受影响。他还补充道，如果其他制造商不得不以当前价格购买铜，他们将会“开始感受到压力”，因为铜价的上涨需要一段时间才能恢复正常。

成本压力将会出现，因为经济的不确定性可能会导致工业部门的放缓。Hare表示：“由于市场波动频繁，你们的利润将会受到挤压。对于那些严重依赖铜的美国制造商来说，这段时间可能会比较艰难。”

美国铜产量与全球产量对比

据美国地质调查局的数据，美国去年的铜产量约为110万吨，占全球总产量2300万吨的约5%。

Manthey称，美国的铜产量在过去十年里下降了20%。扩大生产规模可能并非易事，因为新建矿场的建设可能需要近三十年的时间，部分原因是审批流程漫长。

铜价影响及未来展望

近期，美国的铜进口量大幅增加，因为交易员们预计特朗普会宣布征收一些关税。50%的税率水平令市场感到意外，不过分析师们仍在留意是否有任何豁免措施能够减轻其影响。

Manthey周三写道，特朗普宣布加征关税后，美国铜期货价格飙升至历史新高，今年涨幅已达40%。交易员们抢先应对关税政策，大量铜材被运抵美国本土，而远离了其他地区的仓库。

分析人士表示，关税相关的消息导致了市场价格的扭曲。通常情况下，美国纽约商品交易所的铜价与伦敦金属交易所的铜价相差不大，但如今美国的铜价却远远高于伦敦金属交易所的铜价。

Manthey表示：“在关税生效之前，可能会有更多人购买相关产品，这有可能导致价格进一步上涨。”

即便如此，Manthey写道，库存的增加“在关税生效后可能会暂时缓解市场压力”。