IEA上调全球原油供应预测 质疑俄罗斯产能

国际能源署上调全球原油供应增长预期，俄罗斯出口量下滑

国际能源署(IEA)在其最新月度原油市场报告中上调了对2025年全球原油供应增长的预期，预计全球原油供应将增加210万桶/日，较此前预测上调30万桶/日。这一调整主要受到OPEC+最新增产决定的影响。OPEC+决定从4月开始逐步解除最新一轮减产措施，并加快了5月、6月、7月和8月的增产步伐，向市场投放更多原油。

与此同时，IEA下调了需求预期，指出近几个月石油消费显著放缓。尽管如此，IEA强调，为满足夏季出行和发电需求，炼油加工量的上升正导致市场趋紧。该机构表示：“价格指标也显示，实际原油市场比我们供需平衡表中所示的盈余更为紧张。”

俄罗斯原油和石油产品出口量下滑

IEA在报告中表示，俄罗斯日益减少的原油和石油产品出口令外界对其维持当前产能的能力产生怀疑。IEA指出：“俄罗斯原油和成品油的出口量在6月都维持在异常疲软的水平，处于五年来同期最低水平。”自2024年和2025年初以来，这些出口量一直在持续下滑，引发对俄罗斯是否能够维持其上游产能的疑问。

作为全球三大产油国之一，俄罗斯在俄乌冲突爆发后便对其原油产量和出口数据实施保密措施，这使得独立评估其上游行业的现状变得颇具挑战性。市场观察者还依赖船运追踪数据、炼油厂运行估算以及对俄罗斯在OPEC+减产配额下执行情况的评估，来了解其石油行业的真实表现。

船运追踪数据显示，俄罗斯的海运原油出口在上月下滑至自2月以来的最低水平。尽管处于季节性维修期，俄罗斯的炼油厂在6月仍保持较高的运行水平，这进一步压缩了可用于海运的出口量。

尽管炼厂运行状况良好，俄罗斯的成品油出口在6月跌至八个月来的最低水平。这一趋势部分原因在于俄罗斯政府鼓励国内生产商将汽油和柴油保留在国内，以应对农业部门即将到来的高峰需求。

根据俄罗斯自身公布的OPEC+配额执行情况，其正在逐步提高产量。这是因为该联盟此前向市场投放数十万桶原油，而俄罗斯需补偿此前的超产行为，增产速度相对缓慢。

IEA尚未调整对俄罗斯可持续上游产能的估计，仍维持在980万桶/日的水平，即该国可以在90天内达到该产能，并持续维持较长一段时间。

尽管出口量有所下降，但由于中东紧张局势引发的供应担忧推高了国际油价，俄罗斯6月的石油出口收入却环比增加了超过8亿美元，达到136亿美元，即较5月增长6.4%。