AI热潮之下科技巨擘们分道扬镳 “股价分化之火”将于财报季越烧越旺?

美股七大科技巨头股价分化，AI竞赛中表现迥异

曾被视为推动美股2023年以来超级牛市的最强力量——“美股七大科技巨头”(Magnificent Seven)，包括苹果、微软、谷歌、特斯拉、英伟达、亚马逊以及Meta Platforms，正在经历股价曲线分化，尤其在人工智能赛道上表现不一。华尔街分析师指出，尽管名单未变，但股价分化反映了它们在AI竞赛中的进度和市场对它们在AI领域的创收规模预期截然不同。

这些科技巨头凭借市场优势、AI布局、基本面、自由现金流储备和股票回购规模，吸引了全球资金。2025年以来，英伟达、Meta和微软股价飙升逾20%，英伟达涨幅高达30%，而特斯拉、苹果、Alphabet分别下跌18%、16%与2%。

AI竞赛中的分化

资深分析师Jamie Cox认为，这种剧烈分化必然将出现，因为七家公司所处的核心赛道不同，市场正识别真正的人工智能大赢家以及落后者。尽管如此，七大科技巨头仍占据美股大盘——标普500指数权重大约35%，短期内这一比例难以动摇。

美国科技巨头财报季对美股乃至全球股市涨势至关重要，尤其是英伟达、微软以及Meta若能公布比预期强劲的业绩与展望指引，将带动美股屡创新高，以及全球与AI相关联的科技股迈入新一轮上行曲线。

AI“圈内人士们”领风骚

英伟达、微软和Meta因AI大幅受益，主要因基于它们庞大用户生态的AI应用所带来的井喷式扩张创收效应。亚马逊今年股价仅涨3%，主要受到特朗普政府主导的激进贸易政策带来的不确定性影响，但重金投资Anthropic带来的积极AI云端算力创收增长正在不断显现。

随着全球投资者聚焦的财报季拉开帷幕，华尔街分析师们将密切关注科技巨头们是否将继续加大AI基础设施投入规模以及七巨头最新业绩与展望是否强于市场预期。

摩根士丹利预计，七巨头二季度盈利将同比增长14%，远超标普500指数其他成份股，并且该机构预计除七巨头以外的标普500指数整体盈利可能同比下滑约3%。

如果这七家科技巨头继续分道扬镳，投资者们或许很快会寻找新的市场领军者以及新的高权重投资组合，届时“Magnificent Seven”一词也将成为历史。