美联储“鹰”声嘹亮！科技股遭四连击 资金涌入旧经济避风港

美股连续第四日下跌，科技股领跌，市场关注美联储动向

根据FOREXBNB的报道，美股市场连续第四个交易日出现下跌，主要由于美联储最新会议纪要显示官员们更关注通胀风险而非劳动力市场，导致资金从高估值科技股转向风险较低的板块。

数据显示，标普500指数收盘下跌0.2%，科技和非必需消费品板块领跌。纳斯达克100指数下跌0.6%，而道琼斯工业平均指数几乎持平，维持在历史高点附近。

市场对未来降息幅度的质疑

美联储官员的信号引发了市场对未来降息幅度的质疑。主席鲍威尔即将在怀俄明州杰克逊霍尔发表演讲，投资者将密切关注其是否会释放最早下月降息的信号，尤其是在劳动力市场显现降温迹象的背景下。

Vital Knowledge创始人Adam Crisafulli在报告中指出，会议纪要的鹰派程度略超预期，因为多数美联储官员对通胀上行风险的担忧超过就业下行风险。

科技股调整需求与资金轮动

Aviance Capital Management首席投资官Chris Bertelsen表示，科技板块存在调整需求，投资者不可能长期追捧同一批精选个股，但科技股不应被全盘否定，需要精挑细选。

科技巨头得益于人工智能(AI)产品和云计算服务需求增长，数月来持续引领股市走高。然而，部分策略师警告称，科技巨头过高的权重可能导致资金轮动演变成全面溃败。Miller Tabak+Co LLC首席市场策略师Matt Maley表示，如果主要股指开始下跌，投资者不会继续将资金轮动到其他板块，而是开始从股市撤资。

估值悬殊与投资者转向

过去四个交易日标普500指数累计下跌约1.1%，市值蒸发约6600亿美元。该指数的等权重版本同期涨幅不足0.1%。

Jonestrading首席市场策略师Michael O'Rourke指出，估值差异已经大到不容忽视的地步，投资者可以选择买入预期市盈率较低的等权重指数。

华尔街普遍对过高估值发出警示。橡树资本管理联席董事长Howard Marks表示，相对于基本面，股价已显昂贵。

科技股布局与消费板块分化

Laffer Tengler Investments首席执行官兼首席信息官Nancy Tengler表示，近期小幅减持了科技股，包括微软、甲骨文、博通和英伟达，过去几个月增持了房地产类股。尽管出现策略调整，但绝不认为科技股行情已经终结。

彭博策略师Michael Ball表示，期权流向表明投资者正为科技板块的波动做准备，同时保持整体市场中期结构稳定。

周三市场波动正值零售企业财报密集发布期，消费板块呈现分化态势。塔吉特业绩不及预期，而TJ Maxx母公司TJX公司则上调全年盈利指引。劳氏凭借超预期的利润率实现第二季度业绩超预估。消费板块中，Guess在同意以14亿美元私有化后股价大涨。

阿波罗管理公司首席经济学家Torsten Slok表示，就业增长放缓、学生贷款还款重启以及驱逐出境减少消费者数量，正给消费支出带来下行压力。