AFME曝欧盟银行业“被困资本”高达2250亿欧元 涨势如虹的欧洲银行股面临重大阻力

欧盟银行业“被困资本”高达2250亿欧元，欧洲银行股面临重大上行阻力

根据行业游说团体欧洲金融市场协会（AFME）的最新报告，欧盟未能打破成员国银行市场间的金融壁垒，导致约2250亿欧元（约合2625亿美元）的资本被“困住”，这可能对欧洲银行股的股价反弹构成重大负面影响。自4月以来，欧洲银行股经历了16年来最大规模的股价反弹，但这一消息可能成为其面临的重大上行阻力。

AFME报告指出，资产超过5000亿欧元的欧洲大型商业银行，在欧盟的跨境子公司层面的资本比率持续高于合并口径。2008年金融危机后，欧洲银行业市场沿国家界线分裂，各成员国监管机构试图优先保护本国储户，导致银行业联盟“碎片化”。

AFME强调，不同成员国监管机构间的信任赤字阻碍了欧盟银行业基准规则的变更，未能允许资本调动豁免。该团体认为，监管当局应认可过去十年在处置失败或破产银行和巩固贷款机构资产负债表方面取得的进展。

AFME还指出，欧盟对商业银行施加的可吸收损失的股权和债券要求高于美国和英国同行，额外融资成本构成竞争劣势。此外，欧洲银行对收购竞争对手或单项业务的兴趣上升，但审批过程繁琐。

AFME的测算基于欧洲央行的先前测算，后者显示地方性监管法规阻止了约2500亿欧元的流动性资产在欧盟银行业联盟内自由流动。

欧洲银行股正面临一系列挑战，包括法国政局动荡、英国再度提出暴利税的呼声，以及意大利可能出台额外税收的可能性。尽管如此，2025年迄今，欧洲银行指数上涨41%，MSCI欧洲金融指数成份股第二季度的盈利表现大幅超出分析师预期，每股收益增长15%，远超市场原本预计的仅增长2%。

华尔街策略人士普遍认为，尽管欧洲银行股正迎来连续三年强劲上涨，但这波反弹远未过热，欧洲银行业指数仍然比2007年全球金融危机前的峰值低约45%。