本周引起高盛交易台注意的5张图表！其中3张与黄金有关

高盛关注黄金市场：金价或将飙升至5000美元/盎司

根据高盛的最新分析，本周引起其注意的五张跨资产图表中，有三张均指向同一个资产——黄金。高盛认为，由于美国总统特朗普持续挑战美联储的独立性，可能促使投资者抛售美国国债并转向黄金避险，从而推动金价从当前的3600美元/盎司纪录高位进一步飙升40%至5000美元/盎司。

高盛9月的客户调查显示，黄金和美国陡化曲线交易是今年年底最受青睐的交易。央行购金在9月季节性回升，不同年份的央行黄金购买量随月份变化呈现不同趋势，9月通常有购买量上升的情况。此外，高盛还关注了USDTHB与黄金的走势，以及外国持有人在抗议期间对INDOGB的持有情况。

重要财务数据

高盛测算，鉴于美国国债市场规模远大于黄金ETF市场，仅需1%的私人持有国债资金转投黄金，就足以实现金价飙升至5000美元/盎司的目标。2025年迄今，在避险情绪推动下，黄金已上涨36%，远超美股表现。

随着金价的持续新高，以及金价中枢的长期上移确认，中国市场对黄金股的筛选标准也在发生变化。以前可能会给予当期业绩，未来两年产能增速更高权重，但今年以来，开始给予黄金储量更高权重，这也是为什么有些黄金股一直业绩不及预期但股价能够领涨的原因。