本週引起高盛交易臺注意的5張圖表！其中3張與黃金有關

高盛關注黃金市場：金價或將飆升至5000美元/盎司

根據高盛的最新分析，本週引起其注意的五張跨資產圖表中，有三張均指向同一個資產——黃金。高盛認爲，由於美國總統特朗普持續挑戰美聯儲的獨立性，可能促使投资者抛售美国国债并转向黃金避险，從而推動金價從當前的3600美元/盎司紀錄高位進一步飆升40%至5000美元/盎司。

高盛9月的客戶調查顯示，黃金和美國陡化曲線交易是今年年底最受青睞的交易。央行購金在9月季節性回升，不同年份的央行黃金購買量隨月份變化呈現不同趨勢，9月通常有購買量上升的情況。此外，高盛還關注了USDTHB與黃金的走勢，以及外國持有人在抗議期間對INDOGB的持有情況。

重要財務數據

高盛測算，鑑於美國國債市場規模遠大於黃金ETF市場，僅需1%的私人持有國債資金轉投黃金，就足以實現金價飆升至5000美元/盎司的目標。2025年迄今，在避險情緒推動下，黃金已上漲36%，遠超美股表現。

隨着金價的持續新高，以及金價中樞的長期上移確認，中國市場對黃金股的篩選標準也在發生變化。以前可能會給予當期業績，未來兩年產能增速更高權重，但今年以來，開始給予黃金儲量更高權重，這也是爲什麼有些黃金股一直業績不及預期但股價能夠領漲的原因。