日本央行觀察人士：明年1月前將再加息 10月爲最可能時點

日本央行預計明年1月前上調基準利率，政治不確定性影響加息時間

根據一項調查，大多數分析師預計日本央行將在明年1月之前上調基準利率，儘管下月加息的預期有所下降。由於首相石破茂辭職後政治不確定性加劇，加息時間可能有所推遲。

儘管在下週五日本央行行長植田和男領導的委員會做出政策決定時，沒有人預測會有利率變動，但50名接受調查的經濟學家中有88%認爲，到1月底之前，日本央行將把利率從0.5%上調。10月仍是最受青睞的加息時間選擇，但該選項的支持率從上一次7月政策會議後的調查中所佔的42%下降到了此次調查中的36%。

展望未來，12月期間有關加息的預期有所升溫，目前有22%的人預計會在當月實施加息，這一比例較之前的11%有所上升。約30%的人預計加息將在1月進行，這一比例與上一次調查中的33%基本相同。

石破茂即將離職一事已促使下個月將展開一場自民黨領導層的競選活動，隨後還將舉行一次議會投票，以選出下一任首相。法國巴黎銀行等機構已將加息時間推遲至10月以後，其理由是政治局勢愈發不穩定，且美聯儲加大了採取連續降息措施的可能性，以支撐美國經濟。

即便10月份加息的預期有所降溫，但仍有許多人認爲此次會議仍將是實時動態的，近70%的人表示這是加息的最早可行時間。日本央行將於10月30日同時公佈其下一次季度經濟展望報告及決策結果。屆時將綜合考慮本月月初發布的Tankan商業調查結果以及一次分支機構經理會議的反饋信息。

接受調查的經濟學家們將當前加息週期的最終利率預期中值上調至1.25%，高於此前調查中的1%。7月份，日本工人的名義工資出現了七個月以來的最大漲幅，而實際工資也實現了今年以來的首次上漲。

日本的關鍵通脹指標已連續三年保持在或高於日本央行設定的2%的目標水平。根據這項調查，約40%的人認爲日本央行在對抗通脹方面可能落後於形勢的發展，而50%的人則不同意這種觀點。

日本央行將於下週召開其9月會議，而美聯儲預計屆時將下調其政策利率。在此次調查中，沒有分析師認爲美聯儲的降息舉措會使得日本央行更容易提高利率，而有三分之一的分析師認爲這反而會使其更難提高利率。約56%的分析師表示，這一結果將不會對利率政策產生影響。

儘管市場對美日利率差距縮小的預期有所增強（因爲交易員們預計美聯儲會降息），但日元的匯率仍相對疲軟。約四分之三的日本央行觀察人士將日元的疲軟歸咎於日本央行的謹慎態度，而約13%的人則認爲並非如此，並且還有部分人表示難以判斷。

關注日本央行動態的人士將會仔細研究植田和男對風險狀況以及實現該行穩定通脹目標進展情況的描述。屆時，該行長將在9月19日的決策公佈後舉行新聞發佈會。

NLI研究機構的執行研究員Tsuyoshi Ueno表示：“9月會議的重點在於瞭解距離下一次加息還有多長時間纔會出現相關信號。要確認經濟狀況是否穩定需要多長時間？他們對成本推動型的通脹壓力有多警惕？我認爲今年內加息的可能性約爲60%。”