香港证监会对RaffAello Capital Limited罚款400万港元

香港证监会对RaffAello Capital Limited（RaffAello）作出谴责及罚款400万港元，因其在帕布莉卡控股有限公司（帕布莉卡）上市申请期间未履行保荐人职责。

香港证监会调查发现，RaffAello未完成对帕布莉卡的所有合理尽职审查，缺乏专业怀疑态度，未能审查帕布莉卡提供资料的准确性及完整性。

零售销售尽职审查不足

帕布莉卡零售销售占其收入的90%，其中逾80%来自零售店。RaffAello对零售店交易进行穿行测试，发现连续现金交易占抽样日期相关门店现金销售总额的90%，且大量手袋在短时间内售出。多名人士以信用卡在不同零售店购入手袋，交易发票包括“POS测试”。

尽管RaffAello对上述交易进行查询，但未持专业怀疑态度审查帕布莉卡提供的资料及文件，未注意到多个预警迹象，可能存在捏造交易夸大零售销售的情况。

对批发商及供应商尽职审查不足

RaffAello对帕布莉卡最大批发商Novi eBusiness Limited（Novi）及第五大供应商API Trading Company Limited（API）的尽职审查不足。尽管发现多个预警迹象显示Novi及API可能由帕布莉卡控制，但未进行合理尽职审查核实其独立性。

RaffAello未对Novi及API的控制关系、业务模式等进行充足调查，未厘定API是否具有实质商业活动。

Novi及API预警迹象 Novi及API由持有帕布莉卡15%股份的股东所控制的公司之前附属公司 Novi及API均在帕布莉卡创办人梁士伟的要求下约同一时间购自其前拥有人 Novi新拥有人与两家中国内地公司合作销售帕布莉卡产品 Novi及API拥有人涉及在不同帕布莉卡零售店大量购入手袋

香港证监会原建议罚款1300万港元，但考虑到RaffAello财政困难，接受罚款调低至400万港元。香港上诉审裁处同意，若罚款过重，可能导致RaffAello清盘，对其现有客户造成损害。

审裁处强调，保荐人得悉任何可能导致资料受到质疑的情况时，负有进行额外尽职审查的责任。若识别到值得关注的问题，保荐人不能仅作调查后草率记录便置之不理，而应就所发现的情况及解决事项作出有条理的纪录。