欧洲央行推动禁止多方发行稳定币，Circle和Paxos等公司或受影响

欧洲央行正在争取获得对在欧洲及其他司法管辖区联合发行稳定币的禁令的支持，这可能对Circle和Paxos等运营商的业务产生影响。欧洲系统风险理事会(ESRB)上周通过了一项建议，呼吁禁止所谓的“多方发行”(multi-issuance)稳定币。

欧洲证券及市场管理局的这份指导意见是由央行行长和欧盟官员组成的高级别委员会批准的，虽然不具有法律约束力，但将迫使相关机构执行这些限制措施，否则需解释如何保障金融稳定。

稳定币是一种追踪其他资产（如美元）价格的加密货币，通常依靠传统资金的一对一储备来支撑其价值。在多方发行模式下，获得许可的稳定币发行商在欧盟发行代币时，必须在至少一个成员国保持本地储备，同时继续为海外功能相同的代币进行发行和管理储备。

欧洲央行的支持与风险警告

这项拟议中的禁令得到了欧洲央行的支持，该行行长拉加德是ESRB中央银行行长委员会主席。ESRB还强调了在欧盟范围内对多方发行稳定币的运作方式制定更明确的保障措施，作为一种替代方案。拉加德此前曾警告，稳定币的外国持有者对位于欧盟地区的发行方拥有债权，可能带来“重大的法律、运营、流动性以及金融稳定风险”。

欧洲央行4月份的一份报告指出，第三国发行方的储备资金很可能会投向欧元区以外的美元计价资产，这将破坏“储蓄与投资联盟”议程的目标。

监管框架的挑战

欧洲央行并不直接负责监督欧盟内此类资产相关法规的执行情况，而欧盟委员会迄今也未就该议题采取官方立场。西班牙央行官员兼欧洲政策研究中心高级研究员Judith Arnal指出，欧盟关于多方发行稳定币的争论暴露了《市场基础设施协调法案》作为全球基准的可信度所面临的更深层次挑战。

该决定对已获许可以这种方式运营的稳定币公司的影响尚不明确。Circle和Paxos主要在美国开展业务，而美国对加密货币的支持态度已令一些欧洲监管机构感到担忧。这两家公司发行的稳定币所支撑的大部分储备资金都投资于以美元计价的现金及现金等价物资产，包括短期美国国债。