英伟达业绩超预期，迈克尔·伯里质疑AI泡沫
英伟达（NVDA.US）近期公布的第三季度业绩超出市场预期，营收、利润以及对下一季度的展望均显著高于市场预期。然而，这一乐观情绪并未得到《大空头》原型人物、Scion资产管理公司创始人迈克尔·伯里的认同。伯里在社交平台上对英伟达的业绩提出质疑，并指出英伟达最狂热的支持者忽视了会计与经济现实。
伯里反驳了英伟达关于GPU使用寿命延长证明更长折旧期合理的说法，认为将利用率与价值创造混为一谈最终会虚增盈利。他强调：“仅仅因为某样东西被使用了，并不意味着它是有利可图的。”并以航空公司保留旧飞机提高假日季节运力为例，指出这些飞机“利润微薄”，“根本不值钱”。
AI终端用户需求质疑
迈克尔·伯里还警告称，AI的真实终端用户需求远低于各大科技公司所报告的规模。他发布了一张显示微软、OpenAI、甲骨文和英伟达等主要科技巨头之间AI投资协议的图片，并指责其中几家公司存在“可疑的收入确认”行为，暗示他们报告的增长可能并未反映真正的市场需求。他认为，“真实的终端需求少得可笑”，“几乎所有客户的资金都来自经销商”，并声称许多推动AI增长的客户本身就由向他们销售AI技术的公司资助，描绘了一个自我强化的循环，而非可持续的普及应用。
迈克尔·伯里的逆向投资历史
迈克尔·伯里因精准预言2008年美国次贷危机并利用信用违约掉期大举做空次级抵押贷款债券而成为市场传奇。这笔押注为他本人带来了近1亿美元收益，为其投资者赚取了7亿至7.25亿美元。在业内，迈克尔·伯里以极度逆向投资而闻名，他能够忍受巨大的回撤，并在数年之后取得胜利。
在经历了长达数年的淡出公众视野后，迈克尔·伯里于今年11月重新回到公众视野。他此前多次警告称，美股科技估值存在由AI驱动的泡沫。他披露了对英伟达和Palantir(PLTR.US)的空头头寸，同时指责主要的AI支出方对其数据中心资产的折旧情况进行了不实陈述。
近日，迈克尔·伯里突然宣布基金“清盘”，他旗下管理的Scion资产管理公司已从美国证券交易委员会(SEC)撤销注册。外界猜测，伯里可能计划将Scion转为家族办公室，这种顾问类型无需在SEC注册。他当时表示：“我对于证券价值的判断与市场行情并不一致，这种情况已经持续了一段时间了。”
