克而瑞地产研究：11月土地成交规模同比延续缩量 平均溢价率迎来回升

2025年11月土地市场分析：供求规模环比回升，同比降幅维持

根据克而瑞地产研究的最新报告，2025年11月的土地市场表现出环比回升的趋势，但同比降幅依然明显。土地成交建筑面积和金额环比分别增长39%和57%，而同比下降了27%和28%。土地供应建筑面积2.9亿平方米，环比上升250%，同比下降9%。市场热度方面，溢价率有所回升，但土拍热度主要集中在少数优质地块上。

供求规模

截至11月25日，本月土地供应建筑面积2.9亿平方米，环比上升250%，同比下降9%。成交8604万平方米，环比上升39%，同比下降27%。一线城市同比增加43%，二线同比回落17%，三四线下跌39%。

市场热度

11月平均溢价率为4.1%，环比上升1.29个百分点。土拍热度仍集中在少数城市的少数板块。本月杭州出让的3宗宅地均为底价成交，此前杭州2025年每个月都至少有2宗宅地溢价成交。

11月土地流拍率为9%，仍在近年低位。哈尔滨、福州、重庆、济南等地均有宅地流标或撤牌，原因包括未来销售前景确定性不足或未达出让预期，以及板块配套、地块规划未达市场预期等。

重点地块

北京、上海出让了多宗优质宅地，包揽两榜七成席位。北京朝阳区南磨房宅地以50.24亿元成交，溢价率达到18.21%，平均楼板价6.21万元/平方米。义乌福田街道商办地块以32.23亿元竞得，溢价率高达159%，平均楼板价6521元/平方米。

北京二环内天坛北宅地居于单价榜首，成交名义楼板价8.1万元/平方米，溢价率4%。

总体来看，土地市场作为行业的最上游指标，其调整幅度显著，预示着行业已正式迈入去库存新周期。住建部强调城市更新的重要性，预计将为房地产市场带来更多城区优质项目，为行业发展注入新质动力，加快推进房地产供需平衡。