OpenAI告急！进入“红色代码”状态改进ChatGPT、推迟广告计划 巨头围攻下行业王座摇摇欲坠?

OpenAI面临激烈竞争，商业化步伐或将放缓

根据媒体披露的内部备忘录，OpenAI首席执行官萨姆·奥特曼宣布公司进入“红色代码”状态，专注于改进ChatGPT，并推迟包括广告在内的其他计划。这一决策反映了OpenAI在市场竞争中面临的压力，尤其是在谷歌发布其最新AI模型Gemini 3后，该模型在多个基准测试中超越了OpenAI的GPT-5.1模型。

市场竞争加剧

谷歌的Gemini 3在全球AI模型LMArena排行榜上以1501分的历史最高分登顶，在Humanity's Last Exam基准测试中获得37.5%的最高分，超越了GPT-5 Pro保持的31.64%纪录。Gemini 3在GPQA Diamond测试中获得91.9%的高分，在MathArena Apex基准测试中创下23.4%的新纪录，在SimpleQA Verified测试中达到72.1%的得分，均大幅超越GPT-5.1。

与此同时，人工智能初创公司Anthropic与微软和英伟达达成价值3500亿美元的“战略伙伴关系”，这可能削弱OpenAI在算力资源上的优势，并增强Anthropic的研发和商业化能力。

用户差距也在缩小，谷歌的Gemini应用拥有6.5亿月度活跃用户，而ChatGPT的周活跃用户达到了8亿。

商业化步伐放缓

OpenAI的商业化动作包括发布AI浏览器Atlas、数字资产和视频拼接功能Sora 2，以及音乐生成工具和内置电商功能的研发尝试。然而，OpenAI的“年化经常性收入”约70%来自ChatGPT的订阅费，而愿意付费的用户占比仅为5%。

2025上半年财务数据显示，OpenAI净亏损达到135亿美元，较去年同期的31亿美元大幅扩大。

分析师预计，谷歌和Anthropic将继续削弱OpenAI的领先优势。JonesTrading首席市场策略师Mike O’Rourke表示，Gemini可能会抢占市场份额，导致OpenAI和其他公司落后。AI领域资深科学家Gary Marcus则认为，OpenAI已经挥霍了其技术领先优势。

AI泡沫担忧

OpenAI的估值从数百亿美元飞升至近万亿美元，但其营收数据需要支撑这一高估值。上半年营收达到43亿美元、同比激增超200%，但若迟迟未能拿出一个清晰的盈利模式，AI泡沫可能破裂。

OpenAI与英伟达、甲骨文、AMD等公司达成天价协议，但这些交易模糊了客户与投资者的界限，被称为“循环融资”，风险高度集中。

尽管有AI泡沫的担忧，但英伟达的第三季度财报和华尔街大行的驳斥，以及谷歌Gemini 3的推出，让关于AI泡沫的担忧有所降温。乐观派认为，AI投资周期仍处于早期阶段。