AI激战成“吞金兽”！马斯克旗下xAI亏损加剧 疯狂烧钱为人形机器人“造魂”

埃隆·马斯克旗下xAI公司亏损加剧，快速消耗资金以支持人形机器人项目

埃隆·马斯克的人工智能公司xAI正在经历快速的资金消耗。该公司在数据中心建设、人才招募和软件开发上的持续投入，导致其亏损规模不断扩大。数据显示，xAI去年第三季度净亏损14.6亿美元，较第一季度的10亿美元有所增加；去年前九个月，现金支出总额高达78亿美元。

xAI的目标是打造能够自给自足的人工智能，并最终为人形机器人提供支持，包括特斯拉开发的Optimus。在最新的财报和投资者电话会议中，公司管理层强调了构建AI代理及其他软件的紧迫性，这些产品将逐步整合进“Macrohard”体系，旨在为Optimus提供技术支持。

财务文件显示，截至2025年9月30日的三个月内，xAI收入环比几乎翻倍，达到1.07亿美元。尽管马斯克经营多个独立业务和项目，经常将它们的目标和资源交织在一起，但特斯拉目前并不是xAI的投资者。去年11月，特斯拉股东就是否应投资xAI进行投票，该不具约束力的提案未能获得足够票数通过。

xAI Holdings，即xAI与X的母公司，近期完成了一轮200亿美元的股权融资，投资方包括英伟达、Valor Equity Partners以及卡塔尔投资局，公司估值达到2300亿美元。这笔资金预计可支撑公司未来一年或更长时间的运营，因为其目前每月支出仍低于10亿美元。截至目前，xAI已累计融资至少400亿美元的股权资金。

xAI同时通过股权和债务进行融资，已与Valor Equity Partners和阿波罗全球管理公司合作，设立特殊目的载体(SPV)用于购买英伟达芯片，并预计将很快开展更多交易，以继续扩建位于田纳西州孟菲斯的Colossus数据中心。

在投资者电话会议上，xAI高管对公司的业绩持乐观态度，重点强调了营收增长。不过，该公司可能仍难以实现年度目标。去年6月，xAI曾向投资者表示，希望全年实现5亿美元营收。截至去年9月，该公司累计销售额已超过2亿美元。文件显示，毛利润有所提升，第三季度毛利润为6300万美元，高于上一季度的1400万美元。

尽管xAI的亏损仍在扩大，息税折旧摊销前利润(EBITDA)仍为负值，截至9月，EBITDA达到-24亿美元，表明其盈利尚不足以覆盖支出。对于初创企业而言，这并不罕见，它们通常需要大量资金来实现增长，并且需要时间才能实现盈利。但xAI的亏损规模仍超出最初预期。此前公司曾预计全年EBITDA为-22亿美元。xAI尚未向投资者披露年终业绩，但公司高管表示结果是积极的。