“Big MAC”成为华尔街新交易主题，特朗普政策扰动成2026年市场头号风险
Ned Davis Research首席美国策略师Ed Clissold提出了“Big MAC”这一新的交易概念，意指“中期选举大戏即将到来”(Big Midterms Are Coming)，旨在捕捉2026年的投资主题，即今年秋季国会选举前后政策的影响。特朗普通过社交媒体发布的一系列准政策声明，尽管没有立法效力，却表明他正专注于改善共和党在11月大选中的政治前景，并迎合精英阶层对美国“负担能力问题”的解读。
这些政策声明对股市的影响可能非常深远。例如，特朗普要求信用卡发行商将利率上限设定在10%，导致银行股暴跌。他还要求军工承包商停止派发股息并将资金投入生产，这些公司也遭受重创。此外，特朗普政府再次攻击美联储独立性之后，美国股市震荡。
市场反应与风险管理
Clissold指出，特朗普总统在中期选举前将重点放在了民众的负担能力上，导致了一系列针对油价、抵押贷款利率、信用卡利率和联邦基金利率的措施。最明显的风险在于金融领域，相关政策措施将针对抵押贷款、信用卡和整体利率。
Sevens Report创始人Tom Essaye表示，美国政府政策的“混乱”是2026年市场面临的额外风险。他担心，市场对特朗普近期诸多重塑经济和商业政策的尝试反应冷淡，可能表明市场对这些政策的具体细节持中立态度。
Jonestrading Institutional Services LLC的首席市场策略师Michael O'Rourke表示，距离美国中期选举还有42周，这意味着白宫有充足的时间推出其他可能扰乱市场的特定行业风险。
| 中期选举年标普500指数表现 | 平均年内下跌幅度 | 18% |
|---|---|---|
| 当一个政党同时控制白宫和国会两院 | 市场的平均年涨幅 | 3.8% |
| 亏损概率 | 近一半的时间出现亏损 |
CFRA Research的数据显示，标普500指数在中期选举年平均年内下跌幅度为18%。CFRA首席投资策略师Sam Stovall在一份报告中写道，自1945年以来，当一个政党同时控制白宫和国会两院且面临失去控制权的风险时，市场的平均年涨幅仅为3.8%，且有近一半的时间出现亏损。
尽管如此，一些投资者已转向更为谨慎的态度。摩根大通交易部门表示，鉴于美联储面临的压力，美国股市短期内可能表现不佳。加拿大丰业银行策略师周二表示，由于“针对鲍威尔的法律攻击加剧”，全球股市在2026年可能再次跑赢标普500指数，因为这可能会提高投资者持有美国股票所需的风险溢价。
Bokeh Capital Partners LLC首席投资官Kimberly Forrest表示，为了应对额外的政治风险，投资者需要更长远的投资期限，超越当前的政治周期。
