卸任行长的观察：黑田东彦称日本已摆脱通缩，货币与财政政策亟需转向

日本央行前行长黑田东彦呼吁加息及财政政策收紧

日本央行前行长黑田东彦近日表示，鉴于日本经济的稳健增长和薪资水平的提升，日本必须继续推进加息举措并收紧财政政策。他警告称，首相高市早苗提出的大规模支出计划可能会加速通胀攀升。

黑田东彦预测，日本央行应在2026年和2027年期间保持每年约两次的加息节奏，以将基准利率逐步推升至既不刺激也不抑制经济的“中性水平”。他认为，日本已经摆脱了长期的通缩阴影，货币政策的正常化成为支撑日元汇率、防止经济过热的必然选择。

政策分歧

黑田东彦的言论显示出他与现任首相高市早苗在政策思路上的显著分歧。高市早苗作为安倍经济学的拥护者，已加大支出力度，并承诺暂停食品8%的消费税两年，以缓解生活成本上涨对家庭的影响。

黑田东彦警告，这种扩张性财政政策可能适得其反，加剧通胀压力并推高债券收益率。他表示，政府支持创新以促进长期潜在增长是合理的，但花钱来缓解生活成本上涨带来的冲击则会助长通胀。

日元汇率与利率预测

黑田东彦指出，日元近期汇率表现“有些过于疲软”，并预测如果日本经济维持增长势头，日本央行可能在未来数年内将目前0.5%的关键政策利率上调至1.5% - 1.75%左右。

尽管日本当局通过口头干预阻止了日元汇率跌破160这一关键水平，但日元持续走软、不断贬值的颓势仍在推高进口成本，加剧整体通胀压力。

黑田东彦认为，尽管货币干预措施能够在短期内对日元走势产生一定影响，但无法确保这种影响具有持续性。他曾在1999年至2003年期间担任日本最高级别的货币外交官，负责日本的汇率政策制定与执行。