美股市场对特朗普政策反应减弱，华尔街警示“特朗普看跌期权”不再有效

随着美股在周二从最深跌幅中逐步回升，市场预期特朗普可能控制住由他挑起的危机所带来的冲击波。然而，华尔街策略师警告，面对伊朗局势，不应再依赖所谓的“特朗普看跌期权”。

纽约投资公司Unlimited首席投资官Bob Elliott指出，特朗普对政策选项有完全的控制权，但战争一旦开始，便自有其进程，影响市场并作出回应并不容易。

中东局势动荡对美国经济的影响

美以两国对伊朗的军事打击已令中东局势陷入动荡，并可能因推高油价而给美国经济带来新的通胀冲击。目前，这场冲突何时以及如何结束尚无定论，增加了冲突长期化的风险，也可能带来白宫难以预料的后果。

伊朗战事与特朗普发起的贸易战、他关于吞并格陵兰的言论，以及他对美联储独立性的攻击不同，这些曾令国内外投资者感到不安。交易员们形成了预期：一旦金融市场下跌过猛，特朗普就会退缩。这种策略催生了“TACO交易”的说法，即“特朗普总是临阵退缩”，营造出“逢低买入”的心态，推动股市反弹回升。

在过去两个交易日里，美股开盘大幅走低，但都在盘中交易时段逐步收复了失地。周二，标普500指数在早盘一度下跌2.5%后，最终收跌0.9%。

市场对特朗普政策的反应

特朗普周二表示，美国将为通过霍尔木兹海峡的油轮及其他船只提供保险保障和海军护航，旨在避免冲突引发能源危机。但油价的急剧上涨可能加剧美国的通胀压力，也让市场对美联储是否会重启降息周期产生了疑虑。

Baird投资策略师Ross Mayfield认为，无论战事以多快速度结束，中东地区石油基础设施可能遭到大范围破坏这一风险，都将延长战事对市场的冲击。

BCA Research首席地缘政治和美国政治策略师Matt Gertken表示，只有出现“由市场引发的衰退”风险，即股市下跌约10%至15%时，白宫才会真正感受到压力。

HB Wealth Management首席市场策略师Gina Martin Adams直言：“目前的市场动荡程度，还远不足以让他感到棘手，要成为他的难题，还得严重得多。”

法国外贸银行美国利率主管John Briggs认为，只有当债券收益率攀升至“引发混乱并蔓延至信贷和股票市场”的程度，才可能促使特朗普试图从冲突中抽身。

摩根士丹利首席投资官兼美国股票策略师Mike Wilson指出，历史经验显示，只要原油价格同比涨幅不超过75%，美股在中东冲突期间往往倾向于上涨。

加拿大皇家银行资本市场部的Lori Calvasina提醒投资者，虽然历史先例表明，地缘政治事件引发市场下跌后买入股票通常能获得回报，但对这种经验应保持警惕。她警告称，支持股市反弹的证据并不总能反映更广泛战争所伴随的风险。

Globalt Investments的Keith Buchanan表示，伊朗战事给美国带来的风险与俄乌战争类似，后者曾推高能源价格、加剧通胀，并因美联储加息而推动了2022年的股市下跌。

Buchanan强调，特朗普并无法“掌控局势的开关”。“还有其他极具影响力的各方参与其中，这场冲突比以往任何局势都更复杂、影响更深远。”