AI带来“创造性破坏”，华尔街当前正在重演“柯达时刻”

人工智能引发美国股市担忧：行业变革与生产力提升

近期，美国股市出现了对人工智能可能引发的行业和就业变革的担忧。尽管多数经济学家认为这种担忧被夸大，但历史经验表明，重大科技突破往往伴随着剧烈的行业变革。

20世纪90年代信息技术革命推动了美国经济快速发展，但也导致旅行社、股票经纪人、分类广告、报纸、录像带租赁店等行业变得多余。

人工智能对生产力和经济增长的影响

经济学家预计，人工智能将提高生产力，对长期经济增长至关重要。然而，投资者担心人工智能可能对资本市场和劳动力市场造成损害，其颠覆性影响远超互联网繁荣时期。

弗吉尼亚大学人工智能专家Anton Korinek指出，与互联网仅改变信息传播不同，人工智能彻底改变了认知生产，涉及的经济范围更广。

生产力的提高通常伴随着重大新工具的发明，如互联网和人工智能。美国2023年初以来生产率平均增速为2.6%，是2019年十年平均增速的两倍多。

尽管存在争论，但多数分析人士预计人工智能将很快在提高生产率方面发挥重要作用。

人工智能对资本市场和劳动力市场的影响

麻省理工学院诺贝尔经济学奖得主Simon Johnson表示，行业繁荣与萧条周期是正常的，但公司倒闭可能引发更广泛的风险，尤其是当倒闭企业借贷大量资金时。

自2022年11月ChatGPT发布以来，标普500指数已上涨约三分之二，其中人工智能公司及其供应商市值飙升是主要推动力。但如果技术令人失望，将带来风险。

Citrini公司研究报告提出人工智能可能引发大规模白领裁员，尽管目前无迹象表明会出现这种情况，但这种转变的迹象已显现。

哥伦比亚商学院的Daniel Keum研究发现，老板们越来越倾向于将员工视为成本，削减医疗保健、远程办公等福利。

企业利用技术提高效率降低工资成本，通常对企业利润和股东是利好消息。例如，Twitter创始人Jack Dorsey运营的金融科技公司Block宣布裁员近一半后，股价上涨超过15%。

然而，生产力提升也可能给投资者带来负面影响，如IBM股价因初创公司Anthropic声称其人工智能工具可完成过去需要大量顾问完成的任务而创下25年来最大跌幅。

过去的科技繁荣时期，一些家喻户晓的企业如柯达和百视达被互联网淘汰，符合经济学家Joseph Schumpeter所说的“创造性破坏”规律。

里士满联储主席汤姆·巴金表示，这种情况在美国已发生几百年，是资本主义本质的一部分。

弗吉尼亚大学的Korinek列举了可能受冲击的风险行业，包括后台服务、内容制作、客户支持、法律和财务分析以及编程。他指出，任何以人工智能可以复制的人类专业知识为竞争优势的公司都将受到冲击，过渡期可能出现资产搁浅、债务负担过重以及市场剧烈调整的风险。