又一多数派委员倒向加息！日本央行委员小枝淳子“放鹰” 6月加息概率已飙至80%

日本央行政策委员会委员小枝淳子暗示支持加息，市场预期6月会议加息概率高达80%

日本央行政策委员会委员小枝淳子周四表示，鉴于未来基础通胀存在超过2%的可能性，央行以适当的速度提高政策利率是合理的。这一言论进一步强化了市场对6月16日下次政策会议加息的预期。

在4月28日的政策会议上，小枝与多数委员一同投票支持维持利率不变，最终结果为6比3，这是植田和男出任行长以来分歧最大的一次决策。隔夜掉期市场的定价显示，交易员预计下月加息的概率约为80%。

经济数据与通胀压力

近期经济数据显示，尽管面临美伊冲突的冲击，日本经济仍保持韧性。内阁府发布的报告显示，今年第一季度经济增速高于预期。4月份生产者价格指数(PPI)创下2014年以来最大涨幅，凸显通胀势头正在积聚。

小枝强调评估中东冲突影响的重要性，并指出需要衡量外部需求走弱程度及能源成本对内需的影响。日本高度依赖自然资源进口，市场担忧能源短缺和高价可能引发更广泛的通胀，同时经济放缓的风险也在显现。

政策利率与国债购买

关于日本央行作为量化紧缩一部分而逐步缩减国债购买规模，小枝表示，央行应“以可预测的方式，同时确保灵活性”，稳步推进资产负债表正常化。在6月的政策会议上，日本央行计划对其国债购买缩减计划进行中期评估。

小枝谈及高市财政政策对近期日本国债收益率飙升的影响时，引用了市场观点。本周早些时候，日本30年期国债收益率升至1999年该品种发行以来最高水平，而基准10年期和20年期国债收益率也攀升至1996年以来最高。

投资者心中仍有一个疑问：植田领导下的日本央行能否真正实现加息？因为众所周知，高市早苗偏好货币刺激。然而，首相面临两难困境：市场认为她不欢迎加息，这一预期反而助推了日元贬值，进而放大了推高生活成本的通胀压力。财务省已出手干预以支撑日元，但汇率已回吐了干预后的部分涨幅。