中国证监会支持推出主动ETF，上交所发布业务指引

6月17日，中国证监会主席吴清在陆家嘴论坛宣布支持在交易所推出主动ETF，并为保障其平稳推出及保护投资者权益，上海证券交易所同日发布了《上海证券交易所主动管理交易型开放式证券投资基金业务指引》（以下简称《指引》）。

主动ETF结合了主动管理的专业投研能力与ETF的标准化运作优势，具有持仓透明、交易便捷等特点。其发展适应了我国资本市场高质量发展阶段，有助于服务居民财富管理需求，赋能公募基金高质量发展，增强权益投资吸引力，强化资本市场功能升级，并吸引中长期资金入市。此举也是贯彻落实“十五五”规划建议，提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能，加快上海国际金融中心建设部署、提升上海市场国际竞争力的重要举措。

《指引》内容概览

《指引》共十五条，主要规范了主动ETF的命名规则、管理人及基金经理资质、产品投资运作、信息披露、风险防范等方面。具体内容包括：

内容 规定
主动ETF定义和命名规则 基金名称应包含“主动管理交易型开放式证券投资基金”字样，场内简称应包含“主动”字样。
基金管理人资质要求 公司治理健全、运作合规稳健，具备丰富的主动管理经验，有健全有效的投资运作与风险管理制度、充足的投研人员、稳定的ETF运作团队与技术系统。
基金经理资质要求 基金经理应具备丰富的投资研究经验，中长期业绩良好，投资风格稳定。
产品投资管理要求 投资组合应分布广泛且流动性良好，投资策略市场容量充足；合理控制基金组合换手率，设置合适的业绩比较基准并保持投资风格稳定。
信息披露要求 基金管理人应基于真实投资组合制作PCF清单每日披露，并自行或委托相关机构进行IOPV的计算与发布；在基金信息披露文件中做好风险揭示。
风险监测处置要求 基金管理人应建立风险监控系统，对主动ETF潜在风险进行防范，交易所可对产品运作风险管理情况、合规情况进行检查。

上交所将按照中国证监会统一部署，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，推动主动ETF产品平稳落地，促进公募基金行业高质量发展。