Liontrust Global Technology Fund 加仓中国资产，看好互联网和硬件制造商
根据FOREXBNB的报道，Liontrust Global Technology Fund正在调整其投资组合，减少对部分热门美股的持仓，同时增加对中国资产的投资。自去年年底以来，该基金将中国资产的持仓比例提升了一倍以上，达到11%，并新建仓了包括阿里巴巴在内的个股。与此同时，该基金减持了美光科技和Lumentum等大幅上涨的美股科技股。
晨星公司的数据显示，Liontrust Global Technology Fund今年的业绩以及过去五年的业绩均超过了90%以上的同类基金。
基金经理观点
基金经理Clare Pleydell-Bouverie和Storm Uru在采访中表示，代理式人工智能(Agentic AI)是中国互联网企业投资回报率提升的关键因素。他们预计美国芯片和光通信设备板块将进入盘整阶段，这些板块此前已实现大幅上涨。
与当前外资主流配置方向形成反差的是，今年以来恒生科技指数下跌了17%，而MSCI全球科技股指数则上涨了32%。
| 指数名称 | 今年以来表现 |
|---|---|
| 恒生科技指数 | 下跌17% |
| MSCI全球科技股指数 | 上涨32% |
投资机会分析
尽管阿里巴巴和腾讯控股的股价徘徊在一年来的低位，投资者对巨额AI投入能否转化为业绩收益表示担忧，但Liontrust的Uru认为中国的AI云市场并非私营与公共供应商之间的“零和博弈”，市场需求巨大，需要更多企业来提供计算能力。
基金经理们认为，阿里巴巴与腾讯最有能力抢占中国人工智能应用市场的大部分收益份额。他们看到了两种不同的AI投资机会：美国在最先进的“前沿”模型方面处于领先地位，而中国则在应用于现实世界的AI系统方面具有优势。
除了互联网平台，Liontrust还布局了为英伟达供应光模块的新易盛和中微公司等硬件制造商。Uru认为新易盛的估值具有吸引力，其远期市盈率为36倍，而竞争对手Coherent的市盈率为47倍。
该基金持有的其他中国硬件公司包括芯片设备制造商拓荆科技和激光雷达传感器制造商禾赛。
