美股市场迎来“超级星期二”：CPI数据、大行财报与美联储主席国会证词
本周二，美股市场将迎来一系列关键事件，包括消费者价格指数(CPI)的发布、首批大行财报的公布以及美联储主席的国会证词。尽管市场预期波动幅度温和，但当前美股正徘徊在历史高位附近，市场处于一种微妙的脆弱状态。
据花旗集团汇编的数据显示，标普500指数本周二的隐含波动幅度约为±0.7%，与过去12个CPI发布日的平均波动幅度基本吻合。而Piper Sandler的数据表明，市场预计本周波动幅度约为±1.1%，这是自去年12月以来最小的周度预期波幅。
花旗美国股票交易策略主管斯图尔特·凯泽(Stuart Kaiser)表示，当前隐含波动率很可能偏低，市场普遍认为银行股对大盘的冲击相对有限，同时CPI数据的影响力也不如此前那般显著。然而，一旦CPI数据超预期上行，市场仍将难逃惩罚。
这个被重磅事件塞满的交易日的序幕，将由摩根大通(JPM.US)、高盛(GS.US)和美国银行(BAC.US)等大型银行在盘前发布的财报拉开。随后，北京时间20:30将揭晓6月CPI数据，若通胀读数再度火热，可能加剧市场对美联储被迫尽早加息的忧虑。紧接着22:00点，美联储主席凯文·沃什将首次以联储主席身份亮相国会，发表证词。
财报季启幕
未来数周，新一轮财报季将为华尔街提供美国企业盈利状况的清晰图景——涵盖截至6月的三个月表现。根据汇编数据，标普500成分股公司第二季度盈利预计将同比增长24%，这几乎是除重大衰退后复苏期以外的最佳读数之一。
然而，高企的业绩预期正遭遇顽固通胀、能源成本攀升以及美联储加息概率上升的多重逆风，这些因素均可能侵蚀企业利润率，进而压制股价。目前，标普500指数未来12个月预期市盈率为20.2倍，高于其10年均值19.2倍。
摩根大通、高盛、美国银行、富国银行(WFC.US)和花旗集团(C.US)均于周二盘前发布业绩，摩根士丹利(MS.US)则将于周三接棒。
通胀数据考验
随后CPI报告将登场。投资者在6月多数时间里选择对处于三年高位的通胀视而不见，但若价格压力持续不退，可能迫使政策制定者转向更为激进的紧缩姿态以压制通胀。
接受一项调查的经济学家预计，6月CPI同比涨幅将为3.8%，较5月的4.2%有所回落。核心CPI(剔除波动较大的食品和能源项，被视为比整体指标更准确的基本通胀指标)预计同比上涨2.8%，环比上涨0.2%。
| 6月CPI预期 | 同比涨幅 | 核心CPI同比涨幅 | 核心CPI环比涨幅 |
|---|---|---|---|
| 经济学家预期 | 3.8% | 2.8% | 0.2% |
摩根大通全球市场情报主管安德鲁·泰勒(Andrew Tyler)列出的最可能情境是：核心CPI环比涨幅在0.2%至0.25%之间，标普500指数或将因此上涨最多0.75%。
沃什将于周二向参议院银行委员会、周三向众议院金融服务委员会提交半年度货币政策报告，其讲话料将为美国经济前景提供线索，尤其是通胀、薪资压力和就业方面。交易员还将从中寻找美联储为抑制高物价而可能采取的额外措施的蛛丝马迹。
在6月就业报告略逊于预期之后，交易员认为本月加息概率已接近五五开，同时仍在定价中反映9月加息预期。
Ballast Rock Asset Management首席执行官托马斯·卡罗尔(Thomas Carroll)在接受采访时表示：“市场关注点已从通胀忧虑重新转向企业盈利，因为强劲的利润推动了本轮涨势。不过，交易员可能低估了通胀持续顽固的风险，而这可能迫使美联储在更长时间内维持高利率。”
