上周五发布的非农就业报告表现强劲，促使高盛和巴克莱两大金融机构达成共识：美联储可能要等到7月才会再次降息。

高盛集团在5月1日的报告中宣布，将美联储今年首次降息的时间预测从6月延后至7月。高盛首席经济学家Jan Hatzius及其团队提到，4月非农就业岗位大幅增加27.2万个，远超市场预期的18万个，同时基于家庭和企业调查的平均新增就业数据显示，基础就业增长保持在14.9万个。

此前，美联储在2024年已累计降息100个基点，将联邦基金利率目标区间降至4.25%-4.50%。但由于经济信号复杂，美联储已连续两次会议保持利率不变。因此，高盛将其对下一次降息的预测从6月11日至12日的会议推迟至7月30日至31日的会议。

高盛团队还指出，根据芝商所（CME）FedWatch工具的数据，市场对6月会议不采取行动的概率在5月1日激增至60%，而前一天仅为41.8%。这一变化导致2年至5年期国债收益率上升超过10个基点。交易员随之降低了对美联储降息的预期，全年预计累计降息幅度从数据公布前的90个基点降至79个基点。

在美联储5月政策会议前，投资者将密切关注消费者价格指数（CPI）数据以及美联储官员的讲话，以判断央行是否将继续保持耐心的观望态度。

Hatzius强调，4月份这两个超出预期的经济数据显示了美联储在维持通胀下行和就业市场强劲之间所面临的“平衡术”：尽管3月份的总体通胀同比已降至3.4%，但就业市场依然坚挺。高盛仍然预计2024年将有三次各25个基点的降息，分别在7月、9月和12月，但也警告称，如果未来就业数据再次强劲，降息时点可能会被进一步推迟。

巴克莱银行的经济学家周五也表达了与高盛相同的观点。该行认为，由于就业数据强于预期，他们也将美联储首次降息的时间预测从6月推迟到7月。

该行首席经济学家Marc Giannoni及其同事在报告中表示，

“将降息推迟到7月底，可以让联邦公开市场委员会看到更多关于劳动力市场变化的数据，并有助于在关税和财政政策的不确定性得到解决后再做决策，”

此外，贝莱德（BlackRock）投资组合经理Jeffrey Rosenberg也对媒体表示：

“美联储将会等到看到失业率真正上升的迹象后再采取行动。目前的数据还未体现出任何冲击的影响，我们需要等待未来的数据来验证。”

4月非农就业报告是美联储下周为期两天会议召开前，最后一份重要的美国经济健康状况数据。接下来，市场将关注5月14日公布的CPI数据以及美联储官员的公开发言，以寻找高盛、巴克莱所预计的7月降息是否会成真的线索。