继3月份成功预测6000点的高位和4月份的低点后，华尔街的摩根大通市场情报团队再次发布预警：当前的反弹行情，让许多人错失良机，可能即将画上句号。
根据追风交易台的报道，摩根大通市场情报团队的负责人Andrew Tyler在其最新报告中指出，考虑到地缘政治局势的迅速变化和贸易协议的临近到期，“市场可能很快会经历回调”。该团队已将其市场观点从“战术性看多”调整为“战术性谨慎”，预计在多个资产类别的波动性增加的情况下，回调的风险正在增加。这一转变发生在标普500指数自4月低点反弹20%并正式进入牛市之后。
回顾过去三个月，该团队无疑是华尔街最精准的预测者之一。他们在3月3日标普500指数达到6000点时转为战术性看跌，并在大约两周前（5月底/6月初）市场低点时转为战术性看涨。
Tyler在报告中详细列出了导致其改变立场的关键因素：
地缘政治紧张局势的风险日益增加。
摩根大通引用媒体报道称，特朗普暗示美国可能介入中东的冲突。然而，环球网报道称，美国政府已告知其中东盟友，除非伊朗将美国人作为目标，否则不打算积极介入伊朗和以色列的冲突。该行警告说，如果冲突从破坏核设施和导弹能力升级为政权更迭，可能会导致持续数月甚至数个季度的冲突。即使避免了升级，市场也可能遭受1-3周的负面影响。
短期通胀的冲击不容忽视。
根据该行的商品分析师预测，原油价格可能上涨至每桶120美元。这将加剧当前的能源价格上涨趋势（自5月以来，WTI原油价格上涨了20%，汽油价格上涨了9.3%）。该行预计，如果油价达到120美元，可能会推动CPI从目前的2.4%飙升至5.0%，迫使美联储再次大幅收紧货币政策。
获利了结的压力正在积累。
自4月8日的低点以来，标普500指数上涨了20%，纳斯达克100指数上涨了26.6%，科技板块上涨了33.35%，半导体指数SOX上涨了42.7%。历史数据显示，SOX指数在6月至9月期间通常表现不佳。
仓位紧张和资金轮动的潜力开始显现。
尽管美股表现强劲，但年初至今仍然落后于全球市场350个基点，落后于亚太市场748个基点，近期科技和AI的强势反弹可能难以复制一季度美股的大幅领先表现。大宗商品价格上涨将对资源国有利，而如果美元重新获得避险属性，将对非美资产构成压力。
尽管转向谨慎，摩根大通认为任何回调可能“幅度有限”，并建议将回调视为买入机会。摩根大通建议采取市场中性或轻微看空的立场，看好商品导向的国家如澳大利亚和拉美地区，在美股方面推荐防御性板块对冲周期性板块，能源和医疗保健板块值得关注。
值得注意的是，这一预警的发布时机颇为敏感。据报道，就在一周前，高盛交易团队也发出了类似的预警，称“表面之下正在酝酿麻烦”，建议开始卖出“这轮垃圾反弹”。
当华尔街的两大巨头同时转向谨慎时，这轮由散户投资者和企业回购推动的反弹行情，是否能够继续上演逼空传奇，答案可能很快就会揭晓。
