投資組合如何應對貿易戰？全球最大主權基金的答案：熬！哪怕意味着損失6000億

挪威政府全球養老基金面對貿易戰的“熬”策略及其影響

面對全球經濟衰退和資產價值縮水的風險，全球最大的主權財富基金——挪威政府全球養老基金選擇了一種“熬”的策略。該基金的首席執行官Nicolai Tangen在採訪中表示，面對貿易戰和資產波動，他選擇“什麼也不做”，並強調保持長期的投資視野和多元化投資的重要性。

Tangen認爲，儘管存在熱戰、冷戰、科技戰和貿易戰等多重挑戰，投資者能做的並不多，而“時間能治癒一切傷痛”。該基金約一半資產配置在美股和美債上，主要以股票爲主，但由於對歐洲市場的敞口，今年的表現基本持平。

潛在風險與損失

Tangen警告，如果全球貿易體系因關稅壁壘分裂，該基金可能損失超過三分之一的價值，即高達6000億美元。

其他投資選擇

《華爾街日報》專欄作家James Mackintosh評論稱，過去一個世紀裏，廣泛的股票投資幾乎總是擊敗債券、現金和通脹。他指出，長期投資的關鍵在於不要頻繁關注投資組合的價值，只需“置之不理”，最終一切都會好起來。

然而，對於那些無法像Tangen一樣等待的投資者，他們可能會對潛在的損失感到焦慮。Mackintosh警告，特朗普關稅對經濟的影響可能比股票定價要糟糕得多，未來可能會有更多下跌。

除了“熬”之外，Mackintosh認爲投資者還有其他選擇，如黃金和主動交易。黃金是應對短期通貨膨脹的經典對沖工具，而主動投資可能在市場時機把握上跑贏市場。

對於挪威的主權財富基金來說，主動交易是不可行的，因爲其規模太大。但散戶可以更靈活，這既是優勢也是劣勢。Mackintosh認爲，主動投資有可能跑贏市場，但把握市場時機需要花費大量時間。

此外，美國通脹保值證券(TIPS)也是選擇之一，10年期的收益率爲2%，非常有吸引力，但在高利率的情況下它們會遭受更長時間的損失。