關稅衝擊日本4月出口放緩，對美出貨量四個月來首降

日本出口增速放緩，對美出口額四個月來首次下降

由於全球第四大經濟體日本的企業擔憂唐納德·特朗普總統加徵關稅會對本國脆弱的經濟復甦造成打擊，4月出口增速放緩，對美出口額出現四個月來首次下降。儘管分析師目前尚不確定特朗普的新關稅政策對美國市場的出口造成了多大程度的影響，但他們預計，除非日本能夠說服美國降低關稅，否則今年晚些時候日本將承受更大的壓力。

日本財務省公佈的數據顯示，4月份日本出口總額同比增長2%，與市場預期中值相符，但較3月份4%的增速有所放緩。

數據顯示，作爲日本最大的出口目的地，美國市場4月份來自日本的進口額同比下降1.8%，爲四個月以來首次出現下滑，主要原因是汽車、鋼鐵和船舶需求下降。

數據顯示，由於日元升值以及高端車型出口減少，日本對美國的汽車出口額下降了4.8%。

大和證券經濟學家Yutaro Suzuki表示：“在3月份之前，日本對美國的出口一直在增長，因爲汽車製造商可能在關稅實施前增加了出貨量。現在關稅已經實施，我們看到情況出現了逆轉。”

日本最高貿易談判代表赤澤亮誠(Ryosei Akazawa)預計將於本週晚些時候前往華盛頓，與美國進行第三輪貿易談判。不過，分析師表示，在大幅削減高額汽車關稅方面取得突破的可能性微乎其微。

貿易逆差與關稅政策影響

Sompo Institute Plus高級經濟學家Masato Koike表示：“特朗普的關稅政策可能會對日本出口產生直接和間接的下行壓力。”他還指出：“即使雙邊貿易談判進展順利，導致美國對日本徵收的關稅有所降低，日本也難以避免全球經濟惡化帶來的間接影響。”

儘管日本對亞洲的出口增長了6.0%，但對中國的出口卻因汽車和電子零部件需求疲軟而下降了0.6%。

4月份，日本進口額同比下降2.2%，好於分析師預期的4.5%的降幅。因此，日本出現了1158億日元(8.0277億美元)的貿易逆差，遠低於市場預期的2271億日元顺差。

數據顯示，4月份日本對美國的貿易順差同比增長14.3%，達到7806億日元，連續第四個月上升，同時日本從美國的進口額也出現下降。

這一情況可能會引起特朗普的關注，他一直致力於縮小美國與日本之間的巨大貿易逆差，並曾指責東京方面故意壓低日元匯率，以提升日本出口產品的競爭力。

預計日本財務大臣加藤勝信將在本週於加拿大舉行的七國集團財長會議期間與美國財政部長斯科特·貝森特會面，雙方可能會討論貨幣匯率政策這一棘手問題。

經濟前景與政策決策

4月份，特朗普對大多數國家加徵了10%的關稅，並對包括日本在內的許多主要貿易伙伴提高了關稅。除非日本能與美國達成協議，否則從7月份開始，日本將面臨24%的關稅。

美國方面還對汽車、鋼鐵和鋁徵收了25%的關稅，這對嚴重依賴對美汽車出口的日本經濟造成了巨大打擊。

日本國內汽車年產量爲900萬輛，其中約150萬輛出口到美国。此外，日本汽車製造商還從墨西哥和加拿大向美國出口了超過140萬輛汽车。

特朗普關稅政策帶來的不確定性可能會促使企業推遲投資計劃，這將進一步加劇日本經濟的困境，日本經濟在1月至3月期間已經出現收縮。

穆迪分析公司分析師Stefan Angrick表示：“日本製造業深度融入全球供應鏈，因此貿易政策的反覆無常可能會產生連鎖反應，衝擊整個經濟，損害經濟增長。總體而言，日本製造業將面臨一段艱難時期。”

經濟前景的黯淡也讓日本央行何時恢復加息的決策變得更加複雜。美國關稅風險的不斷升級迫使日本央行在5月1日大幅下調了經濟增長和通脹預期，並對其關於日本經濟將恢復溫和復甦、從而再次加息的觀點提出了質疑。

凱投宏觀經濟學家Abhijit Surya預計，淨出口將繼續拖累日本第二季度的經濟增長。Surya表示：“鑑於在關稅生效之前，日本經濟已經處於疲軟狀態，日本央行可能希望在恢復緊縮週期之前，對關稅前景有更大的確定性。”他將日本央行下次加息的預期時間從7月推遲到了10月。