華爾街兩大巨頭瑞銀和高盛推薦消費股和做空利率敏感資產
隨着美股投資者的注意力從貿易緊張局勢緩和轉向債券收益率上升的威脅，瑞銀集團和高盛集團提出了雙管齊下的策略：買入消費類股票，同時做空住房等對利率敏感的市場領域。
貿易緊張局勢的緩和降低了全面貿易戰的不確定性，這可能會將經濟推入衰退並損害美國消費者。隨着貿易戰降級，標普500指數已經收復了4月初以來的跌幅。與此同時，美國國債下跌，收益率上升，因爲對美國財政前景的擔憂日益加劇。
消費類股票表現
瑞銀宏觀股票策略主管Aaron Nordvik表示，如果關稅和稅收改革方面有更多好消息，消費類股票還有上漲空間。瑞銀的一籃子消費類股票自4月8日以來上漲近28%，而標普500指數的漲幅爲17%。高盛的一籃子消費類股票，特別是面向低收入家庭的股票，週二創下新高。高盛數據顯示，低收入消費類股票與住房類股票的比率躍升至2023年11月以來的最高水平。
| 股票類型 | 自4月8日以來漲幅 | 標普500指數漲幅 |
|---|---|---|
| 瑞銀一籃子消費類股票 | 28% | 17% |
利率敏感資產表現
投資者對美國國債收益率上升的擔憂顯現出來，令人失望的美債拍賣結果推動債券收益率飆升至4月市場暴跌期間的水平，投資者隨後紛紛拋售美股。美國國債週三延續跌勢，20年期和30年期國債收益率升至5%以上。對美聯儲利率政策最爲敏感的兩年期國債收益率小幅升至4%以上。
自5月中旬以來，由於市場越來越擔心收益率將保持在高位，瑞銀的一籃子美國住房類股票下跌了3.5%。
| 國債類型 | 收益率 |
|---|---|
| 20年期和30年期國債 | 5%以上 |
| 兩年期國債 | 4%以上 |
股票期權交易員也在進行類似的押注。消費者必需品精選行業SPDR基金ETF未來一個月下跌10%的期權保護成本與押注上漲10%的期權成本之比跌破其主要移動均線，表明投資者並不擔心該行業可能出現的虧損。與此同時，SPDR標普住宅建築商ETF的類似比率的50天移動平均線躍升至2024年2月以來的最高水平。
