神祕機構投資者數十億美元看漲押注美國股市，科技股成焦點
近期，一家機構投資者在美國股市的大規模看漲期權購買行爲引起了市場廣泛關注。在過去一個月內，衆多大型美國企業大量購入2027年6月到期的看漲期權，野村控股公司估算總期權費金額約爲30億美元。
這些看漲的長期投資主要集中在科技巨頭股上。納斯達克100指數自4月8日以來已上漲24%，成爲美國股市整體上漲的主要推力。股價上漲和波動性上升均會增加這些期權的價值。儘管市場波動指標在4月初的飆升後有所回落，但納斯達克100指數和標普500指數的60天波動率仍維持在近五年來的最高水平附近。
投資者分析
Susquehanna International Group衍生品策略部門的聯合主管Chris Murphy推測，買家是一位財力雄厚且普遍樂觀的投資者，樂於持有那些在波動性上升時價值有望上漲的期權。Murphy表示：“這些交易是由一位‘大型全球宏觀投資者’完成的，此人長期看多市場，希望獲得看漲期權以及波動率帶來的收益，而非通過購買股票來實現這一目標。”
據野村證券的數據，這位期權買家分別花費3160萬美元、1590萬美元、8780萬美元购入了亚马逊(AMZN.US)、賽富時(CRM.US)、Arm(ARM.US)股票的平價看漲期權。在這一輪的期權購買熱潮中，追蹤納斯達克100指數的ETF(QQQ.US)的兩年期期權的隱含波動率相對於標普500指數ETF(SPY.US)升至了自1月以來的最高水平。
| 股票 | 期權費（百萬美元） |
|---|---|
| 亞馬遜(AMZN.US) | 3160 |
| 賽富時(CRM.US) | 1590 |
| Arm(ARM.US) | 8780 |
由於這些期權的到期日還很遙遠，其期權溢價要比那些期限較短的合約要高得多。特別是那些從交易日當天到期的合約，其期權費更是如此。例如，週三，2200份2027年6月到期的ARM 130美元看漲期權成交價爲47.40美元。儘管總期權費達到了1040萬美元，但其成交量僅佔總未平倉期權頭寸的0.2%。
雖然很難確切斷定這是否只是一位投資者的行爲，但這種反覆出現的買入模式表明，通常是由一方大量建倉，而其他投資者則可能跟隨其操作。野村證券跨資產策略師Charlie McElligott週三在給客戶的一份報告中寫道：“做多操作的表現簡直令人驚歎。”
