日本政府債券需求面臨考驗，40年期國債發行在即
日本政府債券市場在週三將迎來關鍵考驗，屆時將進行40年期國債的發行，這是繼上週20年期國債拍賣需求創下十多年來最弱水平後，首次發行超長期債券。上週拍賣後，日本超長期債券收益率飆升至創紀錄高點，此次40年期國債發行備受市場關注。
日本財務省此次發行的40年期國債，正值美國等其他主要經濟體長期借貸成本大幅上升之際。上週20年期國債拍卖后，日本的超長期債券變得更加不穩定，40年期和30年期債券收益率躍升至發行以來的最高水平。
隨着日本央行縮減債券購買規模，而壽險公司未能填補這一缺口，日本債券收益率（尤其是超長期債券）一直在上升。本週債券跌幅有所收窄，但市場擔心如果40年期債券拍賣未能吸引買家，收益率可能再次上升。
三菱日聯摩根士丹利證券高級固定收益策略師鶴田圭介表示：“近期收益率上升降低了投資者的興趣，可能很少有投資者願意積極競標。如果拍賣結果不佳，10年期收益率可能會創下新高。”
週一，10年期國債收益率約爲1.52%，3月份曾觸及2008年以來的最高水平。
全球長期收益率飆升
隨着政府支出增加，全球長期收益率都在飆升，但日本收益率曲線的陡峭化尤爲明顯。更高的收益率意味着政府借貸成本上升，日本首相石破茂警告稱，日本財政狀況比希臘更糟。
日本財務省1月發佈的一份估計顯示，政府預計未來四年每年的償債成本將升至近2300億美元。
市場參與者態度
日本央行上週對債券市場參與者進行了調查，爲下月委員會會議審查債券購買計劃做準備。主要壽險公司和養老基金對超長期債券收益率上升表示擔憂，並呼籲央行採取行動。
日本四大壽險公司報告稱，最新財年其國內債券持倉的未實現虧損合計約600億美元。日本央行行長植田和男尚未表示準備在債券市場採取行動。
另一家日本壽險公司太陽生命保險計劃增持國內債券，但表示可能需要推遲部分投資。太陽生命保險投資規劃部總經理佐藤義隆表示：“收益率已達到我們希望投資的水平，但流動性較低且價格波動太大，因此我們不得不考慮投資時機。”
一些市場參與者希望，40年期債券拍賣的強勁結果可能會阻止近期收益率的上升。東海東京證券首席策略師佐野和彥表示：“考慮到高收益率水平、減少的發行量以及對投資者友好的拍賣方式，這次拍賣可能會相當不錯。它可能成爲阻止收益率過度上漲的催化劑。”
