原油空頭們來勢洶洶!歐佩克+供應風險迫近 對沖基金做空規模創8個月新高

對沖基金大舉做空原油，歐佩克+增產預期及貿易緊張局勢加劇油價下跌

全球對沖基金近期顯著增加了對布倫特原油的空頭倉位，做空規模達到去年10月以來的最高水平。這一行動主要是由於市場預期沙特和俄羅斯領導的產油國聯盟歐佩克+可能發起新一輪的原油增產。

根據洲際交易所歐洲(ICE Futures Europe)的數據，截至5月27日當週，對沖基金經理們將布倫特原油期貨的“僅空頭”頭寸增加了16,922手，達到130,019手，創下八個月新高。同時，美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據显示，WTI原油期貨的“僅空頭”押注也升至三週高點。

國際油價自上週以來持續承壓下跌，主要由於市場擔憂歐佩克+可能再次大幅增產，加劇了供應過剩的擔憂。沙特阿拉伯與俄羅斯牽頭的產油國聯盟計劃在週六召開會議，決定7月產量，此前已就連續三次增產進行了初步磋商。有報道稱，歐佩克+可能會將原油產量提高到之前商定的41.1萬桶/日以上。

特朗普的關稅政策引發的全球貿易緊張局勢進一步打壓了長期原油需求，同時投資者對華盛頓方面有關美伊核協議的樂觀信號進行定價，若美國放鬆對伊朗的制裁，供應增加可能持續打壓油價。

CFTC的統計數據還顯示，儘管已進入北美市場的“夏季駕車高峯期”，但北美汽油期貨的“僅空頭”押注亦升至四周以來的最高點。

週五，布倫特原油期貨價格下跌0.4%，收於每桶63.9美元，本週跌幅超過1%。

高盛等華爾街金融機構持續看空原油價格，預測2025年及2026年原油市場將出現顯著的“供應過剩”，導致國際油價持續下跌。高盛預計2025年剩餘時間布倫特原油均價爲60美元/桶，WTI原油均價爲56美元/桶，均較此前預期有所下調。對於2026年，高盛進一步下調了油價預期，布倫特原油均價降至55美元/桶，WTI原油均價降至51美元/桶。

高盛還預計，在典型的美國經濟衰退以及歐佩克溫和增產的共同基準情景下，布倫特原油價格到2025年12月之前將大幅跌至每桶58美元，預計到2026年12月則將跌至每桶50美元。在全球GDP大幅放緩的情況下，如果歐佩克維持溫和增產基準不變，高盛預計到2025年12月布倫特原油價格將跌至每桶54美元，預計到2026年12月則將跌至每桶45美元。