美股光環逐漸褪去? 美銀調查：超五成基金經理押注未來五年國際股票跑贏美股

美銀調查顯示超半數基金經理預測未來五年國際股票將跑贏美股

根據美國銀行最新基金經理調查，全球股票市場（不包括美國）預計將在未來五年內跑贏美國股市，這表明專業投資者對美國股市長期以來的主導地位的看法正在改變。調查顯示，54%的基金經理認爲國際股票將成爲表現最佳的資產類別，而只有23%的基金經理看好美國股票市場。

“國際股票”在此調查中指的是美國市場以外的股票市場，包括髮達市場和新興市場的股票。這一趨勢反映了投資者對美國總統特朗普提高關稅和減稅法案可能導致的預算赤字增加的擔憂，從而推動了“賣出美國”交易的流行。

過去15年中，美國股市有13年跑贏國際股票，但近期情況開始轉變。2025年以來，標普500指數相對MSCI世界股票指數（除美國）錄得自2009年以來的最大跑输幅度。特別是歐洲股市，經過美元匯率調整後，泛歐斯托克600指数今年以來跑赢標普500指數的幅度高達20%。

投資者對美國政策和市場的看法

調查顯示，59%的機構投資者預計特朗普政府的龐大支出法案不會在未來六個月內提振美國經濟活動。21%的受訪者預計未來一年美國國債收益率將上升，這是自2022年8月以來的最高比例。

投資者對於歐元區、新興市場以及銀行業最爲“超配”，而美股、美元與能源板塊則不受青睞。淨31%的機構投資者表示正在或計劃“減持”美元，創下20年以來的最負面美銀基金經理調查讀數；淨36%表示正在或計劃“減持”美國股票。

美國銀行此次市場調查對象爲190名專業機構投資者，管理資產約5,230億美元，調查時間爲6月6日至12日。