美股逼近新高之際技術分析師警告：市場廣度尚未改善 未來幾個月或出現回調

美股逼近新高之際技術分析師警告：市場廣度尚未改善 未來幾個月或出現回調

隨着科技股推動美國主要股指接近歷史高位，技術分析師警告稱，除非更多板塊加入這波上漲行情，否則未來幾個月可能出現回調。

標普500指數已自4月因關稅引發的下跌強勁反彈，目前距離歷史最高點不到1%。然而，一個關鍵的市場廣度指標——標普500成分股中高於其200日移動均線的股票比例——自5月以來幾乎沒有變化，代表更广泛市场参与度的等权重標普500指數距離去年11月創下的歷史高點仍有超過4%的差距。

來自Janney Montgomery Scott等機構的圖表觀察人士指出，若金融、運輸、小盤股等其他主要市場板塊未能提供更強勁的支持，美股的反彈可能會在接下來的幾個月中失去動力。在此之前，除非出現與貿易或地緣政治相關的重大突發事件，純粹的動能仍可推動標普500繼續上漲。

Janney Montgomery Scott的技術策略師兼研究副總監Dan Wantrobski表示：“短期來看，市場處於嚴重超買狀態，市場主力主要集中在標普500指數和納斯達克100指數。如果市場廣度未能跟隨標普和納指的突破同步上升，那麼我們將開始警惕可能的回調。”

Dan Wantrobski和其他分析師指出，基於對圖表形態、動能預估和季節性趨勢的分析，8月可能出現股市表現疲軟。而在技術人員發出警告之際，關稅談判的最後期限即將到來。華爾街的其他人士也強調了標普500目前較高的估值，特別是在美國總統特朗普設定的7月9日與美國主要貿易伙伴達成協議的最後期限臨近之際，而財報季也將在這一期限後不久開啓。

標普500的11個板塊中，只有信息技術、工業和通信服務三個板塊創下了歷史新高。與此同時，小盤股代表指數——羅素2000指數——距離去年11月(特朗普贏得美國大選後市場出現強勁“風險偏好”上漲)創下的高點仍有較大距離。

不過，也有一些技術分析師看到了積極信號。Fundstrat技術策略主管Mark Newton表示，本週工業、運輸、可選消費和金融板塊的強勢表現(即便尚未創出新高)是堅持投資股市的有力理由。

LPL Financial的首席技術策略師Adam Turnquist則援引歷史數據來進一步支撐樂觀預期。根據LPL的分析，自1954年以來，若標普500在距離上一輪高點至少60個交易日後創出新高，則12個月後的平均和中位回報率分別爲9.7%和8.6%。該指數上一次創下紀錄高點是在2月19日。

儘管如此，這些數據仍不足以讓Adam Turnquist排除夏末可能出現回調的風險。他表示：“美股反彈至新高後，出現盤整的情況並不令人意外。”他指出，市場隱含波動率通常在7月開始上升，並在9月底至10月初達到頂峯，“在當前市場環境下，我們更傾向於在回調時買入，而不是追高”。

一些圖表分析師還表示，相對強弱指標(RSI)——一種衡量資產價格是否在短期內過度上漲或下跌的動量指標——預計將在今年夏天晚些時候進入“看空”區域，這通常是市場可能反轉的前兆。目前該指標顯示，標普500在14日週期上接近“超買”區間。

Macro Risk Advisors的首席技術策略師John Kolovos認爲，標普500的首個技術支撐位在5,930點附近，較最近的收盤價下跌約2.7%。他表示：“我認爲市场在夏季晚些时候之前不会出现实质性回调，屆時周線動量指標將處於明顯超買狀態，而季節性週期也將成爲阻力因素。”