高盛調查：機構看漲美股七巨頭信心爆棚，看空美元情緒創十年峯值!

高盛調查顯示機構投資者對美股信心增強，看跌美元情緒達十年峯值

根據高盛面向機構客戶的最新QuickPoll調查結果，投資者對美國股市特別是“七巨頭”大型科技股的信心正在迅速升溫，而看跌美元的情緒則接近歷史最高點。這項調查在7月1日至2日進行，共收集了800份有效問卷，顯示風險偏好已回到2025年1月“美國例外論”主導市場時的水平。資金流向顯示，美元資產被持續減倉，而歐洲等發達市場則迎來了資金流入。

美元與美股脫鉤現象

高盛全球銀行與市場部Marquee平臺內容策略主管奧斯卡·奧斯特倫德指出，過去幾個月最顯著的變化之一是美元與美股罕見脫鉤。自2016年1月有記錄以來，僅出現過三次“看跌美元+看漲美股”同時佔據主流的情形，上一次發生在2024年1月。

調查顯示，看空美元與看多美元的人數比例超過7:1，爲該問卷近十年最極端的一次。

美股樂觀情緒分析

51%的受訪機構看好標普500，僅32%看跌。投資者對美股保持樂觀的原因包括：美聯儲立場轉鴿，利率下行速度超預期，直接抬升股市估值；AI概念持續升溫，美國坐擁全球科技龍頭，“七巨頭”尤爲受寵——66%的受訪者已持有或計劃進一步增持；地緣政治溢價回落，市場已把10%—15%的實際關稅視爲新常態，對全球供應鏈斷裂的擔憂明顯緩和。

然而，一致性過高的倉位也埋下反轉隱患。7月快調中，受訪者對風險資產、標普500與黃金的看多情緒均顯著高於歷史均值，而對石油和美元的預期則低於均值。奧斯特倫德坦言，“極度一邊倒的共識讓市場變得脆弱，任何微小數據都可能觸發快速調整。”

面對潛在的羊羣踩踏，加勒特建議尋找低成本對沖工具以抵禦“根深蒂固的共識”。例如，押注標普500與歐元同步下跌，可同時對沖“美國例外論”與“美元走弱”兩大主流預期。