高盛调查：机构看涨美股七巨头信心爆棚，看空美元情绪创十年峰值!

高盛调查显示机构投资者对美股信心增强，看跌美元情绪达十年峰值

根据高盛面向机构客户的最新QuickPoll调查结果，投资者对美国股市特别是“七巨头”大型科技股的信心正在迅速升温，而看跌美元的情绪则接近历史最高点。这项调查在7月1日至2日进行，共收集了800份有效问卷，显示风险偏好已回到2025年1月“美国例外论”主导市场时的水平。资金流向显示，美元资产被持续减仓，而欧洲等发达市场则迎来了资金流入。

美元与美股脱钩现象

高盛全球银行与市场部Marquee平台内容策略主管奥斯卡·奥斯特伦德指出，过去几个月最显著的变化之一是美元与美股罕见脱钩。自2016年1月有记录以来，仅出现过三次“看跌美元+看涨美股”同时占据主流的情形，上一次发生在2024年1月。

调查显示，看空美元与看多美元的人数比例超过7:1，为该问卷近十年最极端的一次。

美股乐观情绪分析

51%的受访机构看好标普500，仅32%看跌。投资者对美股保持乐观的原因包括：美联储立场转鸽，利率下行速度超预期，直接抬升股市估值；AI概念持续升温，美国坐拥全球科技龙头，“七巨头”尤为受宠——66%的受访者已持有或计划进一步增持；地缘政治溢价回落，市场已把10%—15%的实际关税视为新常态，对全球供应链断裂的担忧明显缓和。

然而，一致性过高的仓位也埋下反转隐患。7月快调中，受访者对风险资产、标普500与黄金的看多情绪均显著高于历史均值，而对石油和美元的预期则低于均值。奥斯特伦德坦言，“极度一边倒的共识让市场变得脆弱，任何微小数据都可能触发快速调整。”

面对潜在的羊群踩踏，加勒特建议寻找低成本对冲工具以抵御“根深蒂固的共识”。例如，押注标普500与欧元同步下跌，可同时对冲“美国例外论”与“美元走弱”两大主流预期。