印度盧比或成亞洲表現最差貨幣,受關稅和外資流入疲軟影響

FOREXBNB觀察到,隨着美國加徵關稅對印度經濟復甦造成壓力,印度盧比在下半年可能繼續成爲亞洲表現最差的貨幣之一。德意志銀行和巴克萊的分析師預計,由於外資流入疲軟和關稅衝擊,盧比匯率可能在年底前跌至歷史新低。與此同時,人民幣、印尼盾、馬來西亞林吉特和菲律賓比索預計將表現更爲強勁。

在多數亞洲國家與美國達成貿易協議的同時,印度因談判停滯而面臨25%的關稅壁壘。經濟增長放緩導致該國股市遭遇110億美元資金外流,央行降息舉措進一步削弱了本幣支撐,盧比進一步貶值可能加劇輸入型通脹的擔憂。

澳新銀行孟買經濟學家兼外匯策略師Dhiraj Nim表示:“盧比很可能繼續跑輸亞洲貨幣,考慮到關稅帶來的增長風險,資金流入難有起色。”

巴克萊估算,高關稅可能使印度GDP增速降低約30個基點。市場正聚焦印度央行8月6日的政策會議,尋求利率走向及盧比走勢的線索。該行上月意外降息50個基點,同時暗示未來寬鬆門檻抬高。

儘管外匯儲備接近歷史高位賦予干預空間,但花旗經濟學家Samiran Chakraborty團隊認爲,鑑於“關稅不確定性制約央行強力推升盧比的動機”,任何遏制貶值的舉措都將保持克制。上週盧比累計下跌1.2%至1美元兌87.5275盧比,創2022年12月以來最大周跌幅。

貿易協定的期待與外資流入的挑戰

不過,悲觀情緒並非共識。部分分析師仍期待遲來的美印貿易協定可能達成——據報道印度正考慮增加自美進口等讓步措施,同時暫緩報復性關稅。三菱日聯銀行高級貨幣分析師Michael Wan稱:“市場與盧比預測的關鍵,在於貿易協議是推遲而非徹底落空。”其將年末匯率預測從84.50上調至87。

當前外資流入疲軟仍是盧比逆風。法國巴黎銀行新興市場亞洲利率與外匯策略師Chandresh Jain指出:“債券市場難現大量資金流入,因央行暗示降息空間有限。”他補充稱,股市估值高企疊加經濟放緩,也削弱了吸引力。

貨幣 預計表現
印度盧比 可能繼續跑輸亞洲貨幣
人民幣 預計走強
印尼盾 預計走強
馬來西亞林吉特 預計走強
菲律賓比索 預計走強