CINNO Research：需求初現回暖跡象 預計8月面板價格跌幅將有所收窄

CINNO Research：8月面板價格跌幅預計收窄，需求初現回暖跡象

根據CINNO Research首席分析師周華的觀點，隨着品牌商開始爲四季度旺季備貨，以及國家補貼資金的逐步到位和美國對華及墨西哥關稅政策的90天緩衝期，終端需求出現回暖跡象。預計8月面板價格的跌幅將有所收窄。

CINNO Research數據顯示，今年二季度國內市場TV銷售量同比下滑10%，6月國補政策的暫停可能是下滑的主要原因。7月，終端需求轉弱導致面板價格跌幅擴大。然而，隨着8月國補資金的全部到位和品牌廠可能的提前備貨，終端需求有望溫和復甦。此外，面板廠可能策略性上調稼動率以響應訂單回暖，部分面板價格在兩端支撐的情況下或減小跌幅。

從需求端來看，7月因618大促結束及各省市“以舊換新”補貼資金空窗期，終端需求轉弱。8月，傳統備貨旺季臨近，品牌廠經二季度訂單下修及銷售後庫存顯著去化，備貨動能增強。政策層面，第三批690億元“以舊換新”超長期特別國債已於8月1日下達完畢，第四批690億元拟10月落地，各省市國補重啓有望提振下半年需求。美國對華及墨西哥關稅延長90天亦緩解了海外需求壓力。綜合來看，需求端初現企穩信號，雖8月面板價格仍承壓，但跌勢放緩預期增強。

從面板供給側來看，7月LCD TV面板價格普跌下，高世代線平均稼動率約爲78%，環比僅下調2個百分點，整體供應相對寬鬆。G8.6產線作爲控產主力，環比下調約5個百分點，或將對85”及以上超大尺寸面板價格穩定形成支撐。預計8月稼動率環比提升至80%左右，面板出貨量或將同比增長7%。在市場供需關係逐漸調整的情況下，面板價格跌勢有望收斂。

CINNO Research統計數據表明，今年8月面板整體需求預計仍偏弱，價格延續下行但呈現分化。預計32”主流面板價格止跌至32美元，中大尺寸面板價格跌幅收窄，43”至85”主流面板價格較今年7月價格或存在1~4美元下行空間。