CINNO Research：需求初现回暖迹象 预计8月面板价格跌幅将有所收窄

CINNO Research：8月面板价格跌幅预计收窄，需求初现回暖迹象

根据CINNO Research首席分析师周华的观点，随着品牌商开始为四季度旺季备货，以及国家补贴资金的逐步到位和美国对华及墨西哥关税政策的90天缓冲期，终端需求出现回暖迹象。预计8月面板价格的跌幅将有所收窄。

CINNO Research数据显示，今年二季度国内市场TV销售量同比下滑10%，6月国补政策的暂停可能是下滑的主要原因。7月，终端需求转弱导致面板价格跌幅扩大。然而，随着8月国补资金的全部到位和品牌厂可能的提前备货，终端需求有望温和复苏。此外，面板厂可能策略性上调稼动率以响应订单回暖，部分面板价格在两端支撑的情况下或减小跌幅。

从需求端来看，7月因618大促结束及各省市“以旧换新”补贴资金空窗期，终端需求转弱。8月，传统备货旺季临近，品牌厂经二季度订单下修及销售后库存显著去化，备货动能增强。政策层面，第三批690亿元“以旧换新”超长期特别国债已于8月1日下达完毕，第四批690亿元拟10月落地，各省市国补重启有望提振下半年需求。美国对华及墨西哥关税延长90天亦缓解了海外需求压力。综合来看，需求端初现企稳信号，虽8月面板价格仍承压，但跌势放缓预期增强。

从面板供给侧来看，7月LCD TV面板价格普跌下，高世代线平均稼动率约为78%，环比仅下调2个百分点，整体供应相对宽松。G8.6产线作为控产主力，环比下调约5个百分点，或将对85”及以上超大尺寸面板价格稳定形成支撑。预计8月稼动率环比提升至80%左右，面板出货量或将同比增长7%。在市场供需关系逐渐调整的情况下，面板价格跌势有望收敛。

CINNO Research统计数据表明，今年8月面板整体需求预计仍偏弱，价格延续下行但呈现分化。预计32”主流面板价格止跌至32美元，中大尺寸面板价格跌幅收窄，43”至85”主流面板价格较今年7月价格或存在1~4美元下行空间。