GGII：鋰鹽價格持續調整 2026H2有望進入新一輪上漲週期

GGII預測：2025年下半年碳酸鋰價格有望維持在8萬元/噸，2026年下半年或迎新一輪上漲週期

高工產研鋰電研究所（GGII）預計，2025年下半年碳酸鋰均價有望維持在8萬元/噸左右，高點可能衝擊8.5萬元/噸，甚至9萬元/噸。這一預測基於供需失衡局面的逐步緩解。2022-2025年上半年，供給快速增加導致鋰鹽價格大幅跳水，從2022年底一度超過60萬元/噸下跌到2025年6月的6萬元/噸，降幅超過90%。2025年7月，在中央治理低價無序競爭推動下，以及部分企業碳酸鋰停產影響下，碳酸鋰價格已經接近7萬元/噸左右，較6月最低谷上漲超過10%。

需求端分析

從需求端來看，2025年在儲能市場超預期需求增長帶動下，全球鋰電池對碳酸鋰的需求仍將持續快速增長。GGII預計2025年全球鋰電池對鋰的需求增加約35萬噸LCE（以下萬噸单位均为LCE當量），增速超過30%。預計2026年，全球鋰電池對鋰的需求將達到186萬噸，全球鋰電池對鋰的需求增加量約37萬噸，主要爲磷酸鐵鋰正極材料對鋰鹽需求增加。下游市場對鋰的需求在持續快速增長。

供給端分析

從供給端來看，2025年，全球鋰礦供給增加32萬噸，達到165萬噸。主要新增供給爲海外鋰輝石礦和海外鹽湖，分別增長12萬噸和9萬噸。從2024年開始，由於鋰鹽價格低，鋰礦項目大規模延期，鋰礦供給增速已大幅低於各鋰礦企業規劃擴產產能，也低於市場需求增長的速度。

鋰鹽價格預測

GGII預計2026年下半年鋰鹽有望進入新一輪上漲週期。主要原因爲：1）在經歷3年鋰鹽價格低迷時期，鋰礦擴產速度大幅度減少；2）國家反內卷治理，無序產能擴張減少；3）國內主要產鋰區江西、青海等地加強鋰礦合規治理；4）海外鋰電池需求有望在2026-2027年迎來快速增長。

資料來源：高工產研鋰電研究所（GGII），2025年7月