高盛預警：高市早苗勝選或引發日本債市震盪 衝擊波將蔓延至美債等市場

高盛預警：高市早苗當選日本自民黨總裁或引發全球債市波動

高盛指出，在高市早苗當選日本自民黨總裁之後，日本長期政府債券的波動性正在上升，其影響可能蔓延至美國和英國的債券市場。高盛策略師Bill Zu及其團隊在一份報告中提到，高市早苗的上任可能推高日本長期收益率，每發生10個基點的“日本國債特異性衝擊”，預計將給美國、德國和英國的收益率帶來約2至3個基點的上行压力。

今年以來，日本國債的走勢一直是全球同類債券的風向標，這個亞洲國家的超長期國債收益率飆升，放大了由財政赤字擴大擔憂所引發的市場動盪。高盛的警告使市場焦點更加集中在長期債券上。隨着各國政府加大借貸力度，且通脹被證明比預期更爲頑固，長期債券已受到密切關注。

高盛策略師表示：“日本今年一直是全球長期利率看跌衝擊的淨輸出國。我們預計高市早苗當選自民黨總裁的消息將導致日本長期國債收益率上升和收益率曲線陡峭化。”

當地時間10月4日，日本執政黨自民黨總裁選舉結果揭曉，高市早苗擊敗小泉進次郎等多名競爭對手，成功當選自民黨新一任總裁。由於自民黨目前仍在日本國會保持第一大黨地位，高市早苗預計將在幾天後的首相指名選舉中成爲日本首位女性首相。

據悉，高市早苗主張財政擴張和政治右傾立場，被視爲已故首相安倍晉三的門徒。她呼籲保持寬鬆貨幣政策，認爲日本央行不應加息。由於交易員押注高市早苗的親刺激立場可能促使日本當局發行更多政府債券，以爲家庭減稅和刺激經濟提供資金，日本40年期國債收益率週一大漲14個基點。美國和新西蘭的主權債券基準收益率上升2至3個基點，而加拿大和德國的債券期貨則出現下跌。

高盛策略師在報告中寫道，長期債券的新一輪拋售是否會持續，取決於政治局勢的演變。此外，定於週二進行的30年期日本國債發售，可能會進一步揭示投資者對日本國債的興趣。

Markets Live策略師Garfield Reynolds表示：“40年期國債的走勢顯示出投資者的擔憂，即高市早苗的親刺激立場將重新引發市場對債務發行的憂慮。”

高盛策略師指出：“日本國債收益率曲線的長期端已有一段時間與其通常的週期性驅動因素脫鉤，而不斷增加的不確定性可能會在短期內使長期風險溢價保持較高水平。”