現貨黃金強勢突破4100美元 華爾街大行罕見大幅上調目標價至5000！

現貨黃金價格突破4100美元/盎司，美國銀行上調貴金屬預期

現貨黃金價格在週一強勢突破4100美元/盎司關口，日內大漲逾90美元，漲幅超過2%，續創歷史新高。今年以來，金價累計上漲近1500美元，年内漲幅超過56%，成爲全球金融市場最亮眼的資產之一。

美國銀行最新發布報告，罕見大幅上調對貴金屬的中期預期，將2026年黃金目標價上調至5000美元/盎司，白銀目標價上調至65美元/盎司。報告指出，受“供應緊張、政策不確定性與投資需求飆升”三重因素推動，金銀價格仍具持續上行空間。

美國銀行大宗商品研究主管Michael Widmer表示，儘管短期內可能受到美聯儲鷹派立場或貿易政策波動影響，在特朗普政府財政失衡與宏觀結構轉向的背景下，黃金依舊是投資者首選的避險資產。

黃金投資需求激增

報告預測，若2026年黃金投資需求增加14%，金價可能升至5000美元以上。數據顯示，全球黃金ETF資金流入創紀錄激增，9月SPDR Gold Shares(GLD.US)與iShares Gold Trust(IAU.US)淨流入總額高達140億美元，同比暴增880%。目前，黃金投資需求已佔全球股債市場的5%以上，而兩年前這一比例僅爲2.8%。

Widmer指出：“白宮的非傳統財政政策路徑，包括擴大赤字、加速債務上升、試圖縮減經常賬戶赤字以及在通脹仍維持3%左右的情況下推動降息，整體上將持續支撐金價上行。”

該行同時指出，若ETF資金流繼續增長28%，金價“甚至有望觸及6000美元”，但承認這一水平“挑戰極高”。

白銀市場供應緊張

報告亦強調，白銀市場的多重結構性因素將導致供應持續緊張。儘管美國銀行預計2026年全球白銀總需求將下降11%，主要源於太陽能光伏行業銀用量減少，但由於礦產供給跟不上需求，市場將連續第五年處於供應赤字。

技術進步亦加劇結構變化。報告稱，太陽能產業正從高耗銀的PERC組件轉向TopCon組件，單位用銀量下降。而中國爲了趕上政策補貼節奏，2025年加速光伏裝機建設，提前消耗部分需求。

更值得關注的是實物白銀市場的“極度緊張”。美國銀行指出，“由於此前預期關稅將出臺，大量白銀被轉移至紐約，導致倫敦市場庫存驟減，租賃利率飆升，市場運作明顯受阻。”上週倫敦白銀租賃利率急升，顯示實物供應趨緊。

美國銀行預計，短期可能出現價格波動或修正，但整體趨勢依舊向上。“我們認爲，儘管短期風險猶存，2026年黃金與白銀仍有進一步上漲空間，平均價料分別爲4400美元/盎司與56.25美元/盎司，最高可達5000美元和65美元。”