三大法人指的是誰？
在法律層面上，“人”可以分爲兩種：自然人與法人：
| 分類 | 定義 | 舉例 |
| 自然人 | 一般人（你、我、他） | 一般投資者 |
| 法人 | 公司或組織，具法律人格 | 公司、基金、銀行 |
在金融領域中，所謂“三大法人”包括：
外資（Foreign Investors）
投信（Investment Trusts）
自營商（Dealers）
這三類法人通常擁有：
龐大資金實力
高階交易系統
專業研究團隊
因此他們的買賣動向常常成爲股價變化的重要風向標。
三大法人詳解：外資、投信、自營商
1. 外資：全球資本的主導者
外資指的是來自本土地區以外的投資機構，主要包括：
主動型基金：由基金經理人主動選股。
被動型基金：依據指數成分被動持股，例如ETF。
主權基金：由各國政府成立的長期投資基金，如挪威主權基金、新加坡GIC、阿布達比投資局等。
外資的資金來源廣泛，操作規模龐大。
以臺灣市場爲例，截至目前，外資約佔臺股每日成交量的25%以上，是臺股最具主導權的投資勢力之一。
2. 投信：本土基金的代表
投信公司是本地設立的投資信託機構，例如臺灣地區的元大、國泰、富邦等，主要負責經營各類基金。
其投資特點是：
偏好中大型績優股
連續買進某些標的，短期推動個股股價上漲
3. 自營商：券商的自有資金操作
自營商是指證券公司本身運用公司資金進行股票操作。例如元大證券、凱基證券等除了接受客戶委託交易外，也設有自營部門。
雖然自營商的資金規模相對外資和投信較小，但在中小型股或上櫃股票市場中，自營商往往是主導者之一。
| 類別 | 操作資金 | 操作風格 | 舉例 |
| 外資 | 數千億級 | 長期趨勢型 | 持股產業龍頭 |
| 投信 | 數百億級 | 中期波段型 | 臺股成長股 |
| 自營商 | 數十億級 | 短線交易型 | 小型股、波段搶反彈股 |
三大法人如何影響股市？
法人擁有龐大資金與資訊優勢，影響可分爲兩種：
1. 直接影響
三大法人的資金佔臺股總成交量的約五成以上，一旦他們大規模買入或賣出特定個股，容易造成股價大幅波動。
舉例說明：假設某公司A連日出現投信大量買超（連買10天），公司B則遭外資連續賣超，那麼兩家公司的股價波動如下：
| 公司名稱 | 初始股價（元） | 法人操作及影響 | 最終股價（元） | 漲跌幅 |
| 公司A | 80 | 投信連買10天，大量買超 | 95 | +18.75% |
| 公司B | 120 | 外資連賣5天，持續賣超 | 100 | -16.67% |
2. 間接影響
法人動向也會被散戶、大戶視爲風向標，許多投資人會參考法人買賣資訊進行跟單操作，從而進一步推動股價漲跌。
買超→股價上漲→散戶跟進買入股價進一步拉昇
賣超→股價下跌→散戶恐慌賣出→股價加速回落
如何追蹤三大法人的買賣動態？
以臺灣地區爲例
臺灣證券交易所每天會在交易日的下午3點左右公佈三大法人當天的買賣超金額，投資人可以透過官網或財經平臺查詢：
買超金額 = 買進金額 - 賣出金額 > 0，代表當日淨買入。
賣超金額 = 買進金額 - 賣出金額
此外，每日約下午5點，也會公佈個股層級的法人買賣超資料，包括：
當日外資買超最多的個股排名
投信加碼的標的
自營商重點操作個股
👉 可依照 代號、買賣金額、淨買超/淨賣超進行篩選排序，更便於投資分析。
投資人該如何運用三大法人這些資訊？
趨勢判斷：觀察法人是否“連續買超”某支個股，若趨勢明確，則可作爲短中期進場參考。
選股輔助：優先研究法人持股比高、加碼積極的個股，通常代表潛在價值較高。
風險控管：當法人連續賣超時，需留意持股風險，適時調整投資部位。
若是長期投資者：建議關注外資動向，特別是在產業龍頭股上的佈局。
若偏好波段操作：則可研究投信近10日的買超排行，觀察其是否集中買進某些成長型個股。
若你喜歡短線操作：則可跟蹤自營商的進出方向，配合技術分析設定停利停損點。
