黄金价格再次坚挺，突破3300美元大关，周三A股和H股黄金板块集体上涨，紫金矿业涨幅超过7%，西部黄金、湖南黄金、四川黄金、赤峰黄金等均有所上升。
在新闻层面，央视新闻报道以色列正在考虑对伊朗核设施发起攻击，地缘政治风险再次增加。更为重要的是，中国买家的回归！
高盛分析师Adam Gillard分析认为，此次黄金价格的反弹并非偶然事件，中国买家已经重新进入市场。具体来看，在中国市场夜间交易时段，上海期货交易所（SHFE）的买盘行为触发了纽约商品交易所（COMEX）的买盘行为，纽约商品交易所黄金未平仓合约总量增长了3%（白银增长了4%），同时SHFE/COMEX的套利空间也在增加。
Gillard指出，最令人惊讶的是，尽管黄金价格之前下跌了8%，但中国国内的持仓量仍然保持在较高水平，没有引发国内投资者的大规模抛售。
5月份，上海期货交易所（SHFE）的持仓量已经回升至历史最高点，中国总体黄金持仓（包括ETF、上海黄金交易所和上海期货交易所）也维持在较高水平。
此外，中国4月份的黄金进口量环比增长了73%，达到近一年来的最高水平，同时铂金的进口量也创下了近一年来的最高记录。值得一提的是，即使在高价位的情况下，国内投资者购买黄金的热情并未减退，央行为了满足投资者的需求，在4月份向部分商业银行分配了新的进口配额。
这也解释了为什么尽管黄金价格处于高位，上海黄金交易所的溢价仍然保持稳定。
值得注意的是，黄金期权的偏斜率仍然较低，大约为2.25v（6个月25%的风险逆转），这可能是因为除了中国以外的对冲基金持仓保持冷淡（从CFTC净投机头寸可以看出）。6个月25%虚值看涨期权的波动率约为19.5%；Gillard认为，考虑到正面的vanna（波动率对价格的敏感性），如果黄金价格创下新高，这些期权的表现将优于整体波动率曲线。
