金价大反攻！现货黄金重新触及3300美元

黄金价格突破3300美元/盎司，市场分析及预测

黄金价格在5月21日上午9点左右突破3300美元/盎司大关，为5月9日以来首次。尽管随后价格有所回落，但截至发稿时，现货黄金报3292.59美元/盎司。分析人士认为，地缘冲突升温和美国一季度GDP负增长导致避险需求提升，是金价反弹的主要原因。

自5月19日以来，现货黄金价格有所上涨。然而，在“五一”前，创下历史新高的国际金价曾迎来明显回调。5月7日以来，伦敦现货黄金价格从约3430美元/盎司高点连续下挫，5月14日单日跌幅达到2.23%。

金银珠宝消费数据

根据国家统计局最新公布的数据，金银珠宝等消费品类维持高景气。2025年4月社零数据显示，4月金银珠宝品类增速快速提升。限额以上金银珠宝同比增长25.3%，环比提升14.7%。上金所AU9999收盘价均价为765.77元/克，同比涨幅为38.6%。

市场分析与预测

中信期货认为，黄金的调整只是短期走势，中长线的多头趋势依然存在。短期最大的利空冲击是贸易摩擦的缓和，而中期美国基本面的影响路径是“通胀上行+经济下行”的滞胀组合。美联储动作迟缓的风险增加了美国从滞胀向衰退转换的风险。货币政策的宽松对黄金构成支撑。

方正证券表示，当前黄金价格已处于较高位，近期美国发起的贸易战等外部事件暂缓可能导致部分投资者高位获利了结或央行放缓黄金购买节奏，引发黄金价格阶段性回调。但从中长期角度看，美元信用下降、美联储降息周期开启、全球央行持续增加购金的背景下，黄金在短期调整后有望继续维持长期上行趋势。

5月12日，花旗发布报告，将未来三个月黄金目标价从每盎司3500美元大幅下调至3150美元，降幅高达10%。花旗对短期金价走势给出了明确区间预测：预计未来一段时间黄金价格将在每盎司3000—3300美元区间内震荡整理。这一预测区间较此前明显收窄，反映出在当前复杂多变的市场环境下，黄金价格波动将趋于理性化。