华尔街的金融机构再次掀起了对贵金属价格看涨的热潮，其中花旗集团更是大幅提高了其短期目标价格，预测金价将达到5000美元。

根据花旗集团最近发布的报告，由于地缘政治风险的增加、实物供应的紧张以及市场对美联储独立性的再次怀疑，该集团显著提高了对贵金属的短期预期。由Max Layton领衔的分析师团队在电子邮件报告中指出，在牛市情况下，他们将未来0-3个月的黄金目标价格从每盎司4200美元提升至5000美元，而白银的目标价格则从每盎司62美元大幅提升至100美元。

花旗集团强调，“投资动力依然强劲，众多积极因素可能在第一季度持续存在。”分析师特别指出，由于美国232条款关税决策可能推迟，白银和铂族金属的实物短缺问题在短期内可能会有所加剧，这可能会进一步推高价格。

这一大胆的预测并不是孤立的，而是华尔街日益增长的看涨情绪的一部分。在美元走软、各国央行持续购买黄金以及全球贸易不确定性的背景下，从摩根士丹利到摩根大通，多家顶级投行都提高了对金价的预期，认为贵金属的重估趋势尚未结束，投资者正在通过黄金来对冲通胀和地缘政治风险。

花旗集团此次提高目标价格的主要理由是供应紧张和避险需求的双重影响。Max Layton及其团队认为，短期内市场面临的实物短缺问题难以解决，尤其是白银和铂族金属，受关税政策不确定性的影响，供应瓶颈可能会进一步加剧。

然而，花旗也提醒了可能的回调风险。该集团的基本情景预测是，如果围绕委内瑞拉、伊朗和乌克兰的地缘政治风险在今年晚些时候有所缓解，对冲需求可能会受到压力，黄金尤其可能受到影响。因此，该集团将未来6-12个月的黄金目标价格设定为每盎司4000美元，白银目标价格为每盎司70美元，显示出对下半年市场波动性的谨慎态度。

主要投行对黄金的长期看涨情绪已经形成了广泛的共识。摩根士丹利在其最新的预测中，将2026年第四季度的金价目标提高到了4800美元，较之前2025年10月设定的4400美元有显著提升。该集团指出，投资者不仅将黄金视为通胀对冲工具，还将其视为观察央行政策和地缘政治风险的“晴雨表”。

摩根大通的预测更为乐观。该集团预计到2026年第四季度金价将达到5000美元，长期甚至可能达到6000美元。摩根大通全球大宗商品策略主管Natasha Kaneva在12月18日的报告中强调：“推动金价重估的趋势尚未结束。”她认为，尽管上涨不会是直线上升，但在贸易不确定性和地缘风险持续的背景下，央行和投资者的多元化配置需求将继续推动金价上涨。

ING的分析师在1月6日的报告中也指出，央行购买黄金的行为以及对美联储进一步降息的预期，为金价上涨提供了坚实的基础。

此外，美元的疲软是支撑金价上涨的关键宏观因素之一。数据显示，2025年美元累计下跌约9%，创下自2017年以来的最差年度表现。摩根士丹利分析师Amy Gower指出，美元走软、强劲的ETF购买以及持续的央行购买，共同构成了金价进一步上涨的动力。

在黄金价格不断攀升的同时，白银和基本金属市场也显示出强劲的增长势头。尽管黄金是摩根士丹利的首选大宗商品，但白银在2025年飙升了147%，创下了有记录以来最强的年度涨幅。分析师认为，2025年标志着白银结构性供应赤字的高峰，而中国的出口许可证新规增加了上行风险。

ING指出，由于太阳能板和电池技术等工业需求的支撑，以及持续的投资流入，白银在2026年的前景仍然具有建设性。

在基本金属方面，摩根士丹利看好铝和铜，这两种金属在需求上升的同时都面临着供应限制。