自伊朗冲突引发以来，燃料价格急剧上涨，一个几周前还难以想象的问题开始浮现：美联储是否会在下一步行动中提高利率？

金融市场开始认为加息的可能性正在增加。衍生品市场的交易员预测，今年加息的概率大约为25%。这种预期的变化显示了地缘政治冲突对全球能源市场和通胀预期的直接影响，导致投资者重新评估美联储的政策路径。

尽管大多数经济学家预计美联储在即将到来的会议中将保持现状，但加息的话题已经不再是禁忌。

分析指出，这种变化不仅打破了市场对美联储将继续降息的普遍预期，也为未来的货币政策方向带来了高度不确定性，这直接影响了债券收益率和股市的风险偏好。

美联储官员计划在3月17日至18日举行货币政策会议。市场将密切关注鲍威尔的言论，以寻找任何关于未来利率路径的线索。

油价的上涨直接推高了通胀预期，促使一些市场参与者呼吁美联储采取紧缩政策。

High Frequency Economics的首席经济学家Carl Weinberg认为，美联储应在即将到来的会议上提高利率。他预计，到今年夏天，油价将使美联储偏好的通胀指标——个人消费支出价格指数（PCE）上升至年增长率3.5%。

“Weinberg在给客户的报告中写道：“美联储的任务是尽量减少最坏情况的风险，即价格加速上涨超过目标。”

他补充说：

“即使联邦公开市场委员会（FOMC）下周不提高利率——我们现在不完全排除这种可能性——官员们肯定会讨论这个问题，我们预计鲍威尔先生会在新闻发布会上向我们透露这一点。”

尽管出现了加息的呼声，但大多数经济学家预计美联储在短期内不会采取行动。鉴于战争带来的不确定性，几乎所有经济学家都预计美联储将采取“观望”态度。

前达拉斯联储主席Robert Kaplan敦促央行保持耐心。他表示：“我有一种奇怪的感觉，到3月底，情况看起来会与现在不同。”

前美联储高级官员Vincent Reinhart也指出，美联储内部的多数人仍倾向于放松货币政策，“但绝不急于求成”。他认为，“中东的事件并没有改变这一方向，只会给你更多等待的理由。”

此外，德意志银行首席美国经济学家Matthew Luzzetti指出，加息的一个先决条件是劳动力市场不仅要恢复，还要变得更强。然而，美国劳动力市场一直在挣扎，过去三个月平均仅增加6000个工作岗位。

尽管美联储很可能维持利率不变，但经济学家将密切关注任何关于美联储下一步计划的信号。

法国巴黎银行证券首席美国经济学家James Egelhof表示，他将观察美联储官员是否会改变措辞，以表明他们计划在未来几个月降息或加息。

美联储的标准剧本要求官员们“看透”油价冲击，或将其视为暂时的，因为与油价上涨相关的通胀不会持久。

然而，Egelhof指出，鉴于2021年以来的高通胀在五年后依然存在，美联储官员在是否采取这种方法上将存在严重分歧。

Comerica首席经济学家Bill Adams同意，美联储将发出对加息或降息持开放态度的信号。他表示：

“如果通胀处于2%的目标水平，美联储对信誉和锚定通胀预期的担忧会比现在少。”

Adams指出，政策制定者可能会发出信号，表明他们将使用工具防止能源价格冲击转化为趋势通胀率的上升。“这是一种有条件的加息意愿，但不是在不久的将来加息的信号。”